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国泰君安：来年市场风格或将在平衡和成长中间晃动
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◎编写 严晓菲
近日，国泰君安举办2025年度投资策略会。国泰君安预估，2025年A股有希望继续走强，整体呈震荡上行发展趋势，市场风格或将在平衡和成长中间晃动，密切关注高成长性板块与偏交易两方向。
大会上，国泰君安首席总裁刘秋明融合新形势新要求，分享相关投入的三方面思索：一是世界经济发展趋势变化增加，在全球“循环”重新构建、价值链重构的大环境下，智能化系统、生态化、协同化的现代服务业蕴涵大量投资机会；二是更加重视交易对经济的牵引作用，消费结构升级处在关键节点，消费理念升级同现代科学和生产过程紧密结合，蕴涵非常大的发展空间；三是掌握“兴华”与“陈旧”平衡，既要把握好“立”的支撑点，大力推广新质生产主力，也要掌握好“破”节奏，妥当促进供给侧结构。
“经济和赢利的改善、政策引导的期望改进一般能推动股市上升。”国泰君安对策研究首席分析师徐涛生说。在张宇生看起来，一揽子现行政策持续推进，市场预测明显改善，基本面有希望逐步回升。因而，2025年现行政策的不断支持以及市场情绪所带来的资金净流入，将进一步推动A股销售市场估值提升，来年A股有希望继续走强，整体呈震荡上行发展趋势。
运作节奏感层面，张宇生预估，交易或依然紧紧围绕政策预期进行，估值修复推动销售市场上涨。以后逐渐进入经济发展数据测试期，销售市场由公司估值推动向股票基本面推动转换，市场走势将追随经济和获利的具体修补过程而变化。
有关市场风格，张宇生觉得，伴随着热点板块总体转暖、经济发展平稳恢复，2025年市场风格或将在平衡和成长中间晃动。中长期来看，发展设计风格值得注意，由于历史时间经验表明，预估改进驱动销售市场，高盈利预期行业主要表现一般会更好一些，而目前现行政策积极主动使力，市场预测明显改善。
长线牛股层面，张宇生称，两大类主题风格值得注意：一类是政策扶持类主题风格，包含并购、市值管理等；另一类是科技领域主题风格，包含AI全产业链及其安全自主可控有关方位。
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