下载APP
出现地产商陷入优惠价持久战 偿还债务策略是“入题”重要？
字体：
小
中
大
本报讯记者吴艳新
见习记者陈潇
市场疲软、年度报告孕妇难产累加债务危机对上市房企所产生的余波已经发醇。前不久，好几家A股上市房企被实行暂停上市，A股“披星戴帽”的上市房企愈来愈多，一部分在港上市内房股也正面临着股票停牌。
据《证券日报》新闻记者统计数据显示，截止到5月24日，有11只内房股正处在股票停牌情况，遭遇最多连续停牌的公司自全新一次股票停牌之日起连续停牌早已超过一年。阻拦公司进行股票复牌引导背后缘故，不论是与核数师出现分歧，或是重新组合挫败，关键皆为化债难题。值得一提的是，伴随着被香港特区高级法院颁令优惠价，诉讼额度仅1450万美元佳源国际控股变成此次出现地产商中第一家判刑强制性优惠价在港发售百强房企。
被明确提出优惠价呈请，驳回申诉优惠价呈请，优惠价呈请聆讯推迟……紧紧围绕优惠价发布消息现如今变成内房股日益频繁的处境。与往日不一样的是，公司已再也不敢忽略债权人优惠价需求，怎样避免被优惠价变成一部分地产商时下的重要任务。在这样的背景下，好几家上市房企与债务人中间正在上演一场优惠价持久战。据我们整理，自去年今年初迄今，已经有20只内房股收到了优惠价呈请，在其中多家企业聆讯持续推迟，也有撤消优惠价呈请但再一次被报请优惠价的案例。
优惠价持久战频出
为什么上市房企想方设法防止被优惠价？据统计，一旦被优惠价，企业的生产运行便会终止，任何财产短时间售卖，变成现钱，按先后顺序还款没付的债项，以后按司法程序，公布企业破产。
在香港资本市场，明确提出优惠价呈请准入门槛并不是很高。依据中国香港破产管理署的讲解，向中国香港破产管理署缴交一笔账款，以便付款中国香港破产管理署厅长可能导致的相关费用及支出后，企业任何一位债务人、公司股东或者公司自身都可明确提出优惠价呈请。
为了能保存公司的经营行为主体，针对债务人发起优惠价呈请，上市房企一般会采取多种形式进行处理抗辩。
以大发地产为例子，依据3月28日公司新闻，2023年3月24日，我国陆良证劵有限责任公司（即呈请人）向香港特区高级法院递交一份对于大发地产的优惠价呈请，具体内容相关大发地产未付款于呈请人设立及维持担保金交易户籍项下多个本额度及利息，于2023年2月14日的未还款额度同心同德为129.71台币人民币。
在公告中，大发地产股东会表明，呈请并不等于别的相关者利益，这可能会危害企业的价值。为促进呈请尽早被撤销，企业正和呈请人不断商谈，力求以友善方式解决呈请，预估呈请短时间也不会对集团公司总体地区经营产生不利影响。
此外，还有多家公司根据延迟时间聆讯的形式以获得更多时间来劝服债务人。以福晟国际为例子，公司在2022年3月19日入院银顺（中国香港）集团有限公司所提出的优惠价呈请，期内通过7次聆讯推迟，2023年4月14日的公告称，香港特区高级法院早已一声令下将呈请的聆讯押后至2023年7月14日。
诸葛亮数据研究中心高级分析师关荣雪向《证券日报》记者说，在接到优惠价呈请后，许多地产商会寻找对策，绝不允许优惠价，主要包括积极与债务人商议，或者延迟优惠价呈请的聆讯时间。
对于此事，巨丰高端投资咨询于晓明向《证券日报》记者说，公司管理人员能够采取一些对策来面对优惠价呈请，比如重新组合财产、筹资清偿债务、与债务人商议等，那如果情况过于明显，这些举措很有可能无法挽回企业破产的命运。在面对优惠价呈请时，上市公司管理层必须尽快付诸行动，从容应对，并和债务人保持联系与合作，以尽量避免损害。
偿还债务计划方案实战性才是关键？
值得注意的是，依据香港法例第32章企业（优惠价及杂类条款）规章第182条，一旦企业最终因为呈请而优惠价，于优惠价开始时间之后对企业立即拥有的财产一切处理、一切公司股权转让或自然人股东影响力转变将属失效，除非是得到香港特区高级法院的肯定令。换句话说，这家公司的财产将难以被迁移，大股东也无法通过进行股权转让“平躺着”。
除此之外，虽然非常多的地产商持续延迟时间聆讯，但是法律法规人士对《证券日报》记者说，人民法院有权利将优惠价司法程序延迟时间开展，使偿债分配得到贯彻落实，但相关推迟一般只能在明确提出优惠价呈请的债务人不反对的情形下，才能颁令推迟。
这就意味着，地产商与债务人间的优惠价持久战，实际是债务人与上市房企中间商谈、博奕，并且能让债务人避免借款人转移资产的方法。但佳源国际控股被香港特区高级法院施行“优惠价令”，打破这类持久战平衡。根据国家公示，香港特区高级法院施行“优惠价令”，企业需优惠价，便于还款逾期1450万美金负债。
值得一提的是，佳源国际控股也曾经三次延迟时间聆讯转变态度，直至优惠价令施行前夜，佳源国际控股仍在争得对集团旗下六只美元债执行重新组合方案。香港特区高级法院审判长怀疑，其资产重组方案并不是一个实际提议，仅仅企业“提出的一个念头”，喻指佳源国际控股并没有得出清楚有效易操作的解决方案。
除开佳源国际控股外，5月22日，另一家“千亿元地产商”亦被债务人申请办理重组，主要原因是未给予承兑汇票兑现一笔贴近2800万元商业汇票。
在行业内看起来，这更是给别的遭遇优惠价呈请聆讯或是陷入偿还债务诉讼地产商保持警惕——资产重组方案仅取得债务人高得票率并不足，实际偿还债务计划方案也要看在实际操作环节能否切实可行，不是靠一纸“妄想”去推迟。
实际上，先前好几家地产商资产重组得到债务人允许，都为拿出强有力的偿还债务计划方案，并获得了四分之三以上债务人允许。但是对佳源国际控股来讲，虽然曾推迟了11次美元债互换要约承诺，但期内并未造成真正意义上偿还债务计划方案，这则是被强行优惠价的关键所在。这不仅让所有被明确提出优惠价呈请的上市房企体会到了工作压力。
“公司处理债务危机，现阶段广泛诚心还远远不够，或依然欠缺对应的资产。”易居研究院研究总监严跃进向《证券日报》记者说，出现这样的优惠价持久战状况，对公司销售及买房者自信心也有一定影响，公司需想方设法与债务人沟通交流，偿还债务策略的实战性仍然是入题重要，要尽早付诸行动，防止深陷股票退市倒闭的险境。
“出现地产商应充分考虑本身资产和负债状况，充分考虑市场情况和流通性状况，制订行之有效的回款计划，使债务人树立信心，债务重组方案尽早根据而且落地式，公司最后恢复过来运营，做到正向循环效果。”中指研究院公司研究总监刘水向《证券日报》记者说，尤其是控股股东或大股东要高度重视逃生，采用处置资产、提升股东借款、公司股东投资、公司股东贷款担保等举措，取信于债务人。
“在加强保交楼、开发与销售业务、库存商品去化和资金逆流工作中、增强自身造血功能以外，出现地产商还能够积极主动充分利用现行政策，依靠货币政策工具，进行必要的债务展期或并购重组，争得纾困基金等资金扶持。”刘水表明，除此之外还可以聘用技术专业中介机构，帮助进行负债风险化解工作中，综合开展债务重组方案。
还有另外不愿具名的分析师表示，新形势下已刻不容缓，上市房企需要在有意义的事的范围之内，根据积极主动资产重组方式得到股票复牌，把握住市场复苏的好机会多措并举，处理股票退市困境。
消费界所刊载信息，来源于网络，并不代表本媒体观点。本文所涉及的信息、数据和分析均来自公开渠道，如有任何不实之处、涉及版权问题，请发送邮件：Jubao_404@163.com，我们会及时处理。本文仅供读者参考，任何人不得将本文用于非法用途，由此产生的法律后果由使用者自负。投诉举报邮箱：
相关资讯
未经书面授权不得复制或建立镜像，违者必究。
Copyright © 2012 -2023 CONSUMER TIMES. All Rights Reserved.
深圳市赢销网络科技有限公司版权所有
粤ICP备14076428号
粤公网安备 44030702005336号