本报讯记者苏诗钰见习记者毛艺融
3月31日,香港交易所电脑主板最新政策宣布起效,则在《主板上市规则》新增加“特专科技有限公司”一个章节目录(业内称之为18C规章制度),特专科技有限公司从即日起可递交宣布申请办理。18C规章制度扩宽了高提高特专高科技企业在港上市方式,助推它在公开市场操作开展股权质押融资,并把进一步提高香港交易所在全球范围内证交所里的综合竞争力诱惑力。
业内对18C制度落地充满希望。摩根银行中国科技发展投资银行业务责任人朱圆圆对记者表示,本次香港交易所电脑主板最新政策改革创新恰逢其时,在中国实体经济以新技术为增长动力的大环境下,发布更加符合新经济企业发展趋势特征的上市规则,为此吸引更多高品质企业赴港上市。在未来公司软件技术服务、人工智能技术、自动化技术、新能源技术等公司可以通过最新政策得到发展趋势。
吸引住前沿技术企业
18C规章制度的推出来源于于新技术发展要求。在朱圆圆看起来,过去五年至十年是消费互联网高速发展阶段。现如今,高新科技转型发展正迈进新的发展阶段,智能化、人工智能技术、云计算技术、云服务器、量子计算机、清洁能源等技术同样会在五年至十年,更加深入渗入中国实体经济。
“新技术应用企业的特点通常取决于有着高效益,但销售额经营规模仍比较小,基于对其增长性的看中,销售市场想要给与高估值。在这样的背景下,原来港交所上市标准不再可用新技术应用公司了。”她坦言,最新政策会更符合高科技企业的特点。
朱圆圆表明,18C规章制度并没减少上市要求。比如,在最少总市值门坎上,未商业化的企业是100万港元,高过已商业化的企业的60万港元。因此18C规矩的着力点仍关键在于品质,为高质量科技有限公司开启发售安全通道。
什么公司将会成为18C规章制度最大的一个获益者?朱圆圆觉得,18C规章制度的推出,并不是存量改革,反而是增加量释放出来,最大的一个获益者无疑是新兴科技单位里还没注册的公司,及其大中型科技有限公司孵化的分公司。
业内对18C规章制度充满希望
最新政策让许多高科技企业跃跃欲试。“很多人都都是对的18C规章制度很感兴趣,来咨询企业能否赴港上市。”某投资银行人士对《证券日报》记者说。
毕马威中国资本市场合作伙伴邓浩然对《证券日报》记者说,短期来看,最新政策执行前期,一部分投资人采用较谨慎和犹豫的心态。但从长远来看,新修订18C规章制度涉及面范围更广,对于企业、投资人都更有吸引力。
除此之外,未商业化科技有限公司在港上市以来,二级市场投资者能不能向其付钱?萨摩耶云科技集团公司首席经济学家郑磊表明,“中小型企业香港IPO估值水平整体非常低,但是一些挺有想像力的跑道依然值得一看。”
高盛中国顶尖个股策略分析师刘劲津亦拥有相近见解,他指出,如今港股估值跟2018年是不一样的,那时候许多未赢利企业上市后取得非常高的公司估值。但从目前来说,美金的无风险利润已经是4%,远远高于2018年的水准。无风险利润的提升,预估还会在香港股市未赢利企业的估值工作压力中显现出来。
在邓浩然看起来,18C规章制度的推出,是把探寻高增长空间投资目的的海外资产与仍在快速发展过程、对资金有新需求的高品质特专科技有限公司进行对接。
邓浩然补充说,从长远来看,坚信18C规章制度有希望创造特专科技有限公司、投资人及其香港资本市场双赢的局势。
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