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减税政策危害几何图形？
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桂浩明
金融市场减税政策，最近市场讨论较多，早已成为了一大网络热点。因为A股行情比较疲软，有人提出一些提升销售市场的意见，例如缓解投资人压力，降低交易税费等。
日前，监督机构激励证券机构减少收费标准，公募基金公司随着团体下调基金管理费。除此之外，监督机构也在逐渐调降面对证券机构收取各项费用利率。尽管券商佣金无明显下降，但是现在券商佣金的利率原本不太高，尤其互联网券商，有些佣金早已间距刚性成本越来越近了。虽然可以调节空间相对不足，但对应的勤奋仍在开展。
但是，这些年的减税政策实际操作，市场动向危害却并不大。早就在2015年，为了能调控销售市场剧烈波动，相关部门不止一次的调整了对于证券机构的诸多收费标准利率；2020年新冠肺炎疫情爆发后，沪深交易所也分阶段减少了面对上市公司一些收费标准。但目前为止没有实证分析证实，这些举措对于目前的股票走势增添了重要更改。虽然相关措施覆盖面比较广泛，有些利率调节力度也算不上小，但因为各项费用的平方根并不大，因而能够带来的具体危害就十分比较有限。
在这个市场疲软时，问题的本质并不一定是销售市场自身，反而是外部环境。在中国实体经济比较不景气时，股票市场难以走稳，这时就算给股票市场一些国家扶持政策，也没那么容易更改局势。7月初，证券基金减少管理费用，这会对基金持有人而言无疑是一个大利好，但私募投资并无明显改变。理由很简单，比如某资管产品一年亏损了20%的基金净值，再说少付0.5%的管理费用，虽然这是一件好事情，但投资人可能很难因而很多认购本基金。
减费功效比较有限，那样降税呢？如今股票投资层面税款主要有三种：收入税、合同印花税、红利税。在其中收入税暂时不向二级市场扣除，红利税推行多元化征收率，持仓一年以上免税，因而投资人体会最直观的便是合同印花税了。相关部门也曾把合同印花税做为管控销售市场的方法，最具代表性的是2007年5月，正式宣布提升合同印花税，股票市场一场大调节从而进行。但是调节虽猛，在本月也就没有了。大半年之后，上证综合指数创下6124点新纪录，这一历史数据一直没有摆脱。
自此，相关部门数次下降印花税税率，目前只有向售出方征缴0.1%税率，是A股在历史上最低。因为世界各国在股票交易等方面的税收制度各有不同，许多我国并没有征收股票交易的合同印花税。假如较为股票交易的生产成本，A股在世界范围内处在中下等水准。自然，因为A股市场每日交易额大，换手率也很高，所以从平方根而言，合同印花税并不是一个小数据，因而现在大多数人建议减少印花税税率，乃至彻底免交，以有效降低投资人压力，提升股票市场。
合同印花税做为印证交易行为的税收，其特点应当是广计税基础、低税率。如今明确提出调降印花税，有之合理化。但牵涉到国家税收优惠政策，必须各个方面综合研究，也有明确的决策制定，投资人期待短时间立刻颁布，也许并不太现实。即便是免征印花税，股市会因而暴涨吗？可能市场行情会出现，但不一定能持续。
减税政策对金融市场一定是利好消息，尤其是市场疲软时，能够提升投资人的主动性。但是这也只能是减轻一些浅部次难题，想让销售市场全方位变好，必须深层次的改革创新，必须宏观经济政策的企稳向好。在这儿，次序不可以搞混。
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