香港是家族办公室的理想选地

　　【托文言志】

　　坚守法治及维护司法独立是香港作为繁荣稳定国际金融中心的重要基石。香港是中国唯一普通法司法管辖区。在《宪法》和《基本法》保障下，香港的商业法及财产法稳健可靠，并以国际标准为依归，保障参与国际商业交易的投资者能依循一套熟悉而易于掌握的法律。法律是所有财产的基础，其对于厘清产权和界限、家族财富顶层架构设计、确保家族财富安全和传承等至关重要。

　　熊德志

　　5月10日，香港地区立法会通过《2022年税务（修订）（家族投资控权工具的税务宽减）条例草案》（《条例草案》）。该修正案优化了有关具资格单一家族办公室（具资格办公室）和家族投资控权工具（家控工具）的管理及控制、拥有权和有关指明信托的条文，旨在配合具资格办公室及家控工具的实际运作需要，为家族办公室（家办）营运提供更大支持，并以税务豁免制度提升吸引力。

　　香港环境具竞争力

　　家办市场前景广阔

　　全球政商环境急剧变化，更凸显了香港优势的可贵。香港面对各种挑战，展现出了强大的韧性和活力。作为国际金融中心，香港一直是通往中国内地的门户，亦是内地企业“走出去”的跳板。香港金融业一直足具竞争力而稳步增长。而营商环境的变化，也进一步突显了财富管理的重要性。

　　港府致力缔造具竞争力的有利环境，让全球家族办公室来香港蓬勃发展，并进一步巩固其作为家族办公室的首选地位。

　　香港财库局局长许正宇称，税务宽减制度是重要政策措施，便利家族办公室来港落户营运、为资产和财富管理业创造新商机，并带动对其他相关专业服务的需求，有助巩固香港作为家族办公室枢纽及国际资产和财富管理中心的地位。

　　条例实施后，具资格办公室管理的一个或多个家控工具最低投资门槛为2.4亿港币，并投资于《税务条例》指明的相关资产类别；家控工具须在香港聘用不少于2名全职雇员并承付营运开支，以满足实质运作要求；放宽了慈善机构或慈善信托所占权益比例，由5%增至25%；并将须在港中央管理及控制的规定，放宽为通常在香港管理及控制。

　　中国“十四五规划纲要”支持香港强化国际资产管理中心的地位，提升香港吸引家族办公室来港落户营运的能力，把资金引入香港资本市场，同时为资产及财富管理业创造更多高质量的就业机会，以巩固香港作为家族办公室主要枢纽及国际资产和财富管理中心的地位。

　　3月24日，港府通过“裕泽香江”高峰论坛，与超过100名来自世界各地的家族办公室决策人及其专业团队建立直接联系，协助其探索及落实在香港发展的机会；当天发表《有关香港发展家族办公室业务的政策宣言》（《政策宣言》），向在香港发展全球家族办公室和资产拥有人的生态圈阐明港府的政策立场和措施，以满足家族办公室落户香港的需要。

　　业界估计，2021年全球有超过61万名超高资产净值人士，其中亚洲超过16.9万名，占比约27%；香港私人银行和私人财富管理业务中，来自家族办公室和私人信托客户的资产规模高达1.78万亿港元。亚洲是过去20年全球超高净值人士财富积累增长最迅速地区。过去3年，亚洲区（日本除外）管理资产规模（AUM）增长近50%，未来增长空间广阔。中国市场亿万富豪财富在过去10年实现近9倍增长，超高净值家族在全方位联合型家族办公室服务方面需求强劲。

　　政策具针对性

　　唤醒企业家考虑传承

　　家族办公室处于私人财富管理顶端，对整个金融行业尤为重要。不仅其可以管理大量的家族资产，同时也证明香港作为国际金融中心对财富管理的整体能力。

　　香港拥有发展完备的金融服务平台，资本市场流动性高，与内地市场互联互通等优势，吸引超高资产净值人士选择在港管理其投资组合。税务宽减安排将大大增强香港吸引家办来港落户的竞争力，实质利便资产拥有人在香港调配和管理财富、发掘香港多元化投资机会，将对香港金融及经济发挥巨大乘数效应。

　　超高净值客户在选址设立家族办公室时，安全更是首选。香港作为国际金融中心，是跨国公司地区总部的理想选择，近年很多中国公司都选择香港作为总部，很多独角兽公司选择在香港红筹上市。此皆因资本具有天然趋利避害属性，家族事务、财富资产的积累放在香港是当然首选。

　　面对数年疫情考验和日益复杂的环球经济及地缘政治环境变化，令超高净值家族纷纷意识到家族传承的迫切性和重要性，做好长期资产配置以应对市场的波动势在必行。今年以来，已经有部分超高净值人士向笔者咨询香港的家族办公室相关事宜。香港对家族办公室支持政策适时唤醒了企业家考虑传承问题。而建立家族办公室，不仅有助系统性管理家族财富与家族业务，家办亦可因应时代和家族成员结构转变，审视不断变化的家族需要，从而实现家业传承和永续发展。

　　家办因客观中立、保障隐私、以家族为本、与家族共同成长、力求与客户建立世代互信的理念，故有利于团结家族信念，助跨代家族解决冲突。因不同代际的家族成员在财富传承及经营理念等方面常出现分歧，家办可为家族成员建立长期系统性的沟通桥梁，促进家族成员相互分享家族成功的共同价值观，助他们发展共同愿景、目标和使命，为家族事务定立长远的拥有权、控制权和管理权方案，以减少潜在的利益冲突和矛盾。在安全环境中更好地完成财富管理目标、实现家族治理和传承、守护家族的理念和梦想。

　　在《政策宣言》推动下，超高净值家族对在港设立家族办公室的兴趣持续提升。随着亚洲财富的快速增长，香港作为连接中国内地、亚洲及全球的国际金融枢纽，拥有多方面的独特优势，是全球超高净值家族落户的理想地。

　　港府的目标，是希望在2025年底前协助不少于200个家族办公室在港设立或扩展业务的目标，保守估计AUM或不低于2000亿美元。只要唤醒企业家考虑传承问题，吸引200间家办来港指日可待。

　　而《政策宣言》有关新的“资本投资者入境计划”也将是亮点。港府已昭告世人，香港是一个资本和金钱流动的地方。而一切流动的事物才有价值。

　　随着港府重视家办的发展，令企业家考虑家族长远繁衍问题，相信会有更多的家办成立。香港作为中西文化汇聚的中心，无疑是国际家族办公室选择落户的主要因素。

　　香港不仅贴近亚洲的机遇，同时可以连结全球。香港具备家族办公室运营的所有条件，包括法律、税制、货币、资本自由流动、互联互通、时区、地理位置、交通便利等，这对所有人来说都是无价之宝。在香港居住的生活环境近乎完美。

　　角逐家办国际枢纽

　　香港有天然优势

　　香港极具竞争力的营商环境、简单低税制、资金自由流动、与国际接轨的普通法制度、廉洁高效的金融监管，开放的经济体制等获得国际投资者普遍认可，将为香港财富管理及家族办公室业务发展提供良好环境。

　　“一国两制”是香港持续繁荣稳定的基石。香港保留了独立的出入境、货币、财政及税收制度，是设有独立关税区的自由商港。香港对外资持股不设限制，资金、人才、货物和信息均自由流通，使其成为全球最具竞争力的经济体之一。同时，香港还保留着独有的自由经济及法律制度，致力保障知识产权。在所有普通法司法管辖区中，唯有香港中英文均为官方语言。这种司法体系为国际和中国内地的家族办公室提供了独特优势。

　　坚守法治及维护司法独立是香港作为繁荣稳定国际金融中心的重要基石。香港是中国唯一普通法司法管辖区。在《宪法》和《基本法》保障下，香港的商业法及财产法稳健可靠，并以国际标准为依归，保障参与国际商业交易的投资者能依循一套熟悉而易于掌握的法律。法律是所有财产的基础，其对于厘清产权和界限、家族财富顶层架构设计、确保家族财富安全和传承等至关重要。

　　香港低税率和简单税制具吸引力。香港不设营业税、增值税、投资预扣税、资本利得税、财产税、葡萄酒税，亦不设股息税或储蓄利息税。截至2020年7月，香港共签订了43个避免双重课税协定，另有14个协定正在磋商阶段，避免双重征税为家族办公室提供税项确定性，亦为家族办公室带来跨境贸易及投资的更佳预提税率。香港为对冲基金、私募股权基金及其他投资者提供了税务宽减措施，鼓励更多业界在香港发展，从而大大增加家族办公室可投资范围和资产种类。

　　香港的经济自由度和竞争力多年来位列前茅。资金的自由流动受《基本法》保障，商业亦受惠于信息和人才的自由流动。香港奉行自由贸易政策，并拥有开放的营商环境等有利条件，一直是资本的首选进驻地。

　　香港金融制度全球领先。香港是国际金融枢纽，是全球领先的银行、资产及财富管理中心。全球100间最大银行中的近80间，约70家排名前100位的资产管理公司，均在香港经营业务。香港的金融体系一向稳健，港币和美元挂钩的联系汇率制度实施以来一直是香港货币和金融稳定的基石。2018年香港金融从业人数逾26.3万人，占全港整体就业人数的6.8%，贡献了GDP的19.7%。

　　香港金融发达。过去10年有6次成为全球IPO募资额最高地区。截至2019年，香港资产及财富管理规模达3.1万亿美元；是亚洲第二大私募股权管理中心，管理规模达1596亿美元（新加坡为400亿美元）；是亚洲最具规模的对冲基金中心，管理规模达690亿美元（新加坡为200亿美元）。

　　香港的专业服务素来以专业、守法、勤勉和具有国际视野而获得全球认可。在筹划大型及跨境项目、解决商业纠纷等领域，各方人才均可提供理想的专业服务。这些优秀人才经验丰富，适应力强，并通晓多种语言。家族办公室在香港可获得包括银行、基金管理、会计、法律及税务等全方位专业服务。

　　一言以蔽之，香港具有成为家族办公室国际枢纽的天然优势。香港作为家族办公室总部无疑是理想选择。

　　（作者系香港金融从业者）

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