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4月市场：基本面驱动与业绩确定性并重
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上周A股市场呈现震荡格局，科技板块出现调整，主要指数走势分化明显。从3月整体表现来看，有色金属、社会服务和煤炭等行业表现相对强劲，而计算机、电子和通信等成长型行业则较为疲软。
进入4月后，A股将逐步迎来财报披露高峰期。机构普遍认为，业绩确定性将成为本月市场的重要投资主线，资金关注点也将逐渐转向基本面因素。从中长期视角来看，尽管AI产业链近期出现一定波动，但整体产业趋势仍在持续，市场景气度保持稳定向好，投资者可考虑在回调中布局相关板块。
4月历来被视为A股市场的关键时间窗口。随着宏观经济数据的陆续公布和政策方向的逐步明晰，市场将进入"4月决断"阶段，投资者能够更清晰地判断行情走势。近期市场的调整被部分机构解读为对这一周期性现象的压力释放。
申万宏源证券认为，当前市场风险偏好的下降是导致短期调整的主要原因。该机构指出，AI产业链中算力板块的业绩兑现预期较高，而应用层的挖掘仍处于初级阶段，因此市场的调整幅度和持续时间都将有限。
东吴证券则从另一个角度分析，"4月决断"反映了市场从预期驱动向基本面定价的转变。今年这一现象的一个显著特点是基本面因素在定价中的权重有所提升，投资者需要重点关注地产和消费板块复苏的数据验证情况。
资金面的变化也为A股提供了支撑。中信证券表示，部分原本投资港股的趋势资金可能逐步回流A股市场，同时股票型ETF近期也结束了连续净赎回的状态，显示出市场情绪的改善。
随着宏观经济数据和上市公司财报的陆续公布，市场的关注点已从年初的预期驱动转向基本面验证。广发证券的研究显示，4月通常是A股"最交易基本面"的时间窗口，投资者将更多地关注业绩前瞻与验证。
广发证券认为，参考1-2月的工业利润数据，预计一季度A股（非金融板块）收入和利润增速有望企稳回升。顺周期行业中的有色金属和工程机械等领域可能表现较好，科技板块中半导体设备、内存接口芯片等细分方向也值得重点关注。
国泰君安证券看好受政策支持的板块，如电力设备、轨交、工程机械、消费电子和家电等。同时，部分周期性行业也可能受益于供给端优化或新需求拉动，建议适当关注化工、有色和建材等领域。
尽管近期科技板块出现回调，但机构普遍认为AI产业链的长期趋势并未改变。中信证券建议投资者继续坚持科技主线，在控制风险的同时保持足够仓位，避免错失脉冲式行情。
海通证券则从更长的时间维度分析，认为AI浪潮引领下的科技行业正在进入新一轮上行周期。腾讯、阿里等科技巨头近期加大对AI领域的投入，为行业发展提供了新的增长动力。
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