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资产追捧高新科技跑道 多个细分化主题风格ETF经营规模劲增
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◎编写 赵明超
2025年至今，科技成长板块整体表现强势，吸引住资产蜂拥而入，多个细分化高科技行业主题风格ETF经营规模跃居，首个百亿级人工智能技术ETF、智能机器人ETF陆续问世。在业内人士看来，在经济大量涌入的大环境下，相关概念股的短期上涨幅度极大，一部分标底很有可能欠缺最近业绩支撑，要警惕震荡调整风险，但是只要产业发展趋势未做更改，赢利慢慢迈入奋发向上的转折点，市场行情波动整固后有希望继续上行。
多个细分化主题风格ETF经营规模暴增
Choice资料显示，在今年以来的能源股暴涨行情下，智能机器人、人工智能技术、大数据等版块上涨幅度令人震惊，受市场情绪推动，大量的资金挑头主题风格ETF投入市场，也促进有关ETF经营规模劲增，在人工智能、机器人等细分赛道，均第一次出现单支经营规模破百亿活动的主题ETF。
以易方达人工智能技术ETF为例子，2024年底其规模为85.15亿人民币，截止到2月26日，经营规模劲增加到147.63亿人民币。据Choice新闻资讯估计，近年来净申购额为41.94亿人民币。截止到2月27日，该ETF跟踪的中证人工智能技术主题指数近年来涨幅为17.75%。
类似的还有中华智能机器人ETF，截止到2月26日，该ETF规模达到102.41亿人民币，而2024年底其规模仅是41.37亿人民币。 据Choice新闻资讯估计，该ETF近年来净申购额为42.36亿人民币。
近年来经营规模提升比较多的ETF也有易方达云计算技术ETF、天弘智能机器人ETF、嘉实手机软件ETF、中华人工智能技术AI ETF、博时科技创新AI ETF等。在其中，易方达云计算技术ETF规模，去年年底尚不足10亿人民币，2月26日已增至36亿元以上。
形成了鲜明的对比是指，在相关细分领域ETF吸引住净流入的前提下，一部分宽基ETF不断遭受净赎回。Choice资料显示，截止到2月26日，华夏科创50ETF近年来被净赎回198.86亿人民币，华泰柏瑞沪深指数300ETF净流出82.44亿人民币，易方达创业板ETF净赎回80.08亿人民币，中华上证指数50ETF净流出60.58亿人民币。
是不是“拥挤”引起争执
从过去几个月的市场行情走势看，在人工智能、机器人等相关板块，资金流入和股价表现展现鲜明成正比情况。但在业内人士看来，许多标底短期内上涨幅度极大，存在大量的获利比例，在这些企业欠缺业绩支撑的大环境下，投资人要警惕市场震荡风险。
依据中航证券统计，自去年9月底至今，高新科技股估值迅速重构，从拥挤度看，已接近尾以往3年以来的最高水平，也引起对行业调整的焦虑。但是，根据回首过去10年以来的互联网技术市场行情和新能源行情，在相关产业链起步阶段的拥堵期，通常会不断4个月。
中航证券觉得，现阶段资产提早弯道超车进到人工智能板块市场热度投资阶段，并不等于销售市场迅速调节，在本轮人工智能创新改革环境下，中国科技发展股的估值重构大势所趋。
国寿安保表明，这轮“人工智能技术 ”市场行情具有现行政策与产业共震的前提条件，AI应用落地已来到转折点暴发的前夜。现阶段，内外资组织依然标配计算机技术相关板块，后面依然存在增量资金进场。市场行情很有可能在短期内有所变化，但是只要产业发展趋势并未改变，且慢慢迈入往上的收益转折点，市场行情波动整固后有希望继续上行。
鹏华基金私募基金经理杨飞表明，针对科技投资，重要技术性产业革命、流动性和股票投资风险是三个核心要素。现阶段，这三个要素都处于上升期，而且处在初始阶段，AI应用领域科技投资还是处于初始阶段。
销售业绩变成组织关心的核心要素。“在DeepSeek的催化下，中国AI投资和从长线牛股逐步过渡到形势项目投资，销售业绩兑付状况将会成为下一阶段极为重要的项目投资着力点。”华富基金私募基金经理郜哲说。
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