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年报季前瞻｜“摘帽”市场火爆，50家*ST公司等待财务报告“考验”
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一月二十四日，深圳证券交易所首份2024年度报告发布；二月十八日，华维设计交出北交所首份2024年度报告；二月十九日，上海证券交易所首份年度报告发布。到目前为止，2025年年报季的大幕已经慢慢拉开。
财务问题是a股上市公司“戴帽子”的重要原因之一。对于上市公司，近三个会计年度持续亏损，审计报告显示持续经营能力可疑，将面临风险警告；一旦财务数据触及相关退市规定，上市公司将面临退市风险警告，*ST公司将面临强制退市。
因此，随着财务报告季的到来，上市公司脱帽预计将再次成为市场焦点。同花顺数据显示，自2月份以来，ST行业涨幅已超过4.5%，市场热度反弹。据银柿金融统计，37家*ST公司提示了与财务报告相关的强制退市风险。
三家“戴帽”公司预增，27家公司扭亏为盈
据统计，上海和深圳共有2666家公司发布年度业绩预测，总数同比略有下降；预测2024年净利润下限为400万元，净利润同比增长下限为-33.8%。
同花顺iFind数据显示，截至2025年2月21日发布时，a股共有132家公司处于“戴帽”或“戴星戴帽”状态。其中，125家公司发布了2024年度业绩预测，其中3家公司预增，27家公司扭亏为盈。在50只*ST股中，有11家业绩预测扭亏为盈。
图片数据来源：同花顺iFind，银柿财经整理
此外，尽管2024年业绩继续亏损，但*ST导航(6882828.SH)随着营业收入的大幅增长，也有摘帽的预期。根据业绩预测，公司预计扣除与主营业务无关的营业收入和非商业实质性收入后的营业收入为159000万元至1720000万元。如果公司2024年经审计扣除非经常性损益前后的净利润为正值，或营业收入(扣除与主营业务无关的营业收入和非商业实质性收入)高于1亿元，且无其他退市风险预警，公司将在董事会审议通过并披露《2024年年度报告》后，及时向上海证券交易所申请撤销对公司股票的退市风险预警。
*ST文投（600715.SH）情况也差不多。根据公司公告，根据公司财务部门的初步计算，虽然2024年继续亏损，但扣除后营业收入超过3亿元，净资产超过10亿元。因此，预计公司因财务退市指标而实施退市风险预警的情况将被消除，年审会计师事务所也对公司因财务退市指标而实施退市风险预警的情况发出了专项说明。
净资产数据往往是公司能否脱帽脱星的关键因素，2023年底很多净资产为负的上市公司也在自救。比如*ST汉马(600375).SH）由于2023年审计期末归属于上市公司股东的净资产为负值，因此被发出退市风险警告。但根据公司最新公告，预计2024年年底归属于上市公司股东的净资产为32.57亿元至32.87亿元。但需要注意的是，*ST汉马指出，该数据是初步会计预测数据，未经年度会计审计，最终结果需要等待正式年度报告验证。
50家*ST公司等待财务报告的“考验”
尽管一些公司的业绩有所改善，但仍有许多上市公司，特别是*ST公司，仍面临着许多挑战，并继续发布公告，提示退市风险。据银柿子财经统计，有37家*ST公司提示了与2024年财务报告相关的强制退市风险。
*ST龙津(0027500.SZ）、*ST景峰（000908.SZ）和*ST吉药(300108.SZ）保持上市地位可能需要一些奇迹*ST龙津表示，公司已披露《2024年度业绩预测》。如果公司最终披露的2024年年度报告经审计财务数据与业绩预测数据范围一致，公司股票将终止上市。
*ST景峰受到了“可持续经营”的质疑。*ST景峰指出，公司2023年财务会计报告审计报告中涉及的“可持续经营能力重大不确定性”的影响尚未消除。因此，公司2024年财务会计报告仍有发布非标准审计意见的风险，公司股票有2024年年度报告披露后终止上市的风险。
*ST富润（600070.SH）与景峰类似，此前指出，公司2023年非标准意见审计报告和否定意见内部控制审计报告没有明确进展，如截至2024年年度报告披露，上述事项没有明确进展，公司2024年度报告可能出具非保留审计意见，或2024年内部控制审计无法表达或否定意见，公司股票将在2024年年度报告披露后终止上市。
*ST吉药是净资产的问题。业绩预测显示，公司2024年底净资产预计为-83000万元-118000万元。一旦公司2024年底审计净资产为负值，公司股票将终止上市。
*ST恒立（000622.SZ）与*ST金时(002951.SZ）它面临着收入不达标的可能性。根据*ST金时公告，根据财务部的初步计算，公司2024年扣除后的营业收入为2.9万.0万元–4万元，最终经审计扣除后营业收入是否高于3亿元，仍存在重大不确定性。*ST恒力的业绩预测显示，2024年公司扣除的最低营业收入仅为3亿元。
值得一提的是，还有一家与投资者诉讼密切相关的上市公司。这家公司是*ST同洲。
*ST同洲（002052.SZ）根据公告，公司预计2024年底归属于上市公司股东的所有者权益为5000万元至7500万元，余额较小。*ST同洲进一步指出，鉴于审计报告正式发布前，公司投资者诉讼案件可能导致的预期债务提取金额不确定，资产减值测试正在进行中，最终可能导致期末净资产余额减少，公司存在期末净资产为负的风险。
总的来说，对于投资者来说，他们不仅要关注公司预计将带来的潜在收入，还要警惕一些公司因各种风险因素可能面临的退市风险。在投资决策中，我们需要深入研究公司的基本面，结合财务指标和风险提示，仔细选择，以便在ST行业的投资浪潮中稳步前进。
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