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责任，保证其资金帐户在2025年1月20日（T 2日）日终有足额的新股申购资产，不足部分视作放弃认购，从而产生的后果及相关法律责任由投资人承担。投资人账款划付需遵守投资人所属券商的有关规定。

线下、在网上投资人未足额缴纳申购款而放弃认购的个股由保荐代表人（主承销商）承销。

8、网下投资者应当结合行业管理规定、总资产等适时调整申购额度，不可超总资产认购。提供可靠定价的网下投资者未参与认购或者未全额认购以及获得基本配股的网下投资者未能及时足额缴纳申购款，将被视为毁约并要承担赔偿责任，保荐代表人（主承销商）将这个违约情况报中国证券业协会办理备案。网下投资者或者其管理工作的配售对象在证交所各销售市场版块相关业务的违反规定频次分类汇总。配售对象列为限制名单期内，该配售对象不得参加证交所各销售市场版块相关业务的网下询价和配股业务流程。网下投资者列为限制名单期内，其所管理的配售对象均不得参加证交所各销售市场版块相关业务的网下询价和配股业务流程。

线上投资人持续12个月总计发生3次中签但并未全额交款的情形时，自结算参与人最近一次申请其放弃认购的之日起6月（按180个自然日计算，含隔日）内不得参加新股上市、存托、可转债、可交换公司债券网上摇号。放弃认购次数依照投资人具体舍弃认购新股、存托、可转债与可交换公司债券的频次分类汇总。

9、在出现线下和线上投资人交款认购的股权总数总计不够扣减最后战略配售总数后此次发行数量70%时，发行人和保荐代表人（主承销商）将终止此次新股上市，并针对中断发售的原因及后面分配开展信息公开。

10、发行人和保荐代表人（主承销商）郑重提示广大投资者注意投资风险，科学理财，仔细阅读2025年1月15日（T-1日）刊登在《上海证券报》《证券时报》《中国证券报》《经济参考报》《中国日报》《金融时报》《证券日报》里的《亚联机械股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市投资风险特别公告》，深入了解经营风险，谨慎参加此次新股上市。

11、发行人和保荐代表人（主承销商）服务承诺，截至本公告公布日，不会有危害本次发行的重大事情。

相关本公告和本次发行的有关问题由保荐代表人（主承销商）保存最终解释权。

公司估值及投资风险防范

1、本次发行价格是19.08元/股，请投资者依据下列情况分析本次发行标价的合理性。

（1）依据中国上市公司协会公布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023年），外国投资者行业类别为“专用设备制造业（C35）”。截止到2025年1月10日（T-4日），中证指数有限公司公布的“专用设备制造业（C35）”最近一个月静态数据平均市盈率为28.25倍。

截至2025年1月10日（T-4日），《亚联机械股份有限公司首次公开发行股票并在主板上市招股意向书》（下称“《招股意向书》”）中披露同业竞争上市公司估值水准详细如下：

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信息来源：Wind新闻资讯，数据信息截止到2025年1月10日（T-4日）。

注1：市盈率计算可能出现末尾数差别，为四舍五入导致；

注2：2023年扣非前/后EPS=2023年扣非前/后归母净利/T-4日总市值。

本次发行价钱19.08元/股相对应的外国投资者2023年扣非前后左右孰低的归属于母公司股东的净利润摊低后市盈率为17.08倍，小于中证指数有限公司2025年1月10日（T-4日）公布的“专用设备制造业（C35）”最近一个月静态数据平均市盈率28.25倍，少于同业竞争相比上市企业2023年扣非前后左右孰低的归属于母公司的净利润均值静态市盈率19.76倍，但仍存在将来外国投资者股票下跌给投资者带来损害风险。发行人和主承销商报请投资者关注经营风险，谨慎判断发售标价的合理性，客观作出决策。

本次发行的标价合理化说明如下：

与业内其他企业对比，发行人在以下几个方面存有一定优势：

1）企业研发能力突显，技术性和服务质量全球领先，有较强的核心竞争力

企业为高新技术企业和国家级别专精特新企业小巨人企业，一直秉承科技驱动发展趋势，将科技研发和技术沉淀放到公司发展第一位。公司曾获得全国科技进步二等奖，参加领域规范行业，和中国林业科学研究院木材工业研究室共同建立了“树木生物质燃料低碳环保有效利用国家工程研究中心”，并要担负国家重点研发计划新项目。

企业研发能力突显，具有很强的技术革新优点，根据不同原料特征和市场对于产品需求，可以通过快速产品研发技术研发，研发出更适合中国顾客的生产设备，从根本上解决客户的需求。企业向社会先后推出全世界第一条超薄型竹刨花板生产线、全世界第一条工业化生产的连续平压芦苇叶刨花板生产线、0.8mm纤薄胶合板生产流水线、可饰面板木制重新组合原材料连续平压生产流水线、方坯髙压加热设备、双钢链超重型预压机等领域首台套商品。

企业以产品产能大、工作效率高、运行成本低等优点在激烈的市场竞争中占有一定优势，持续压力机等关键产品的性能指标值与竞争对手对比总体不会有明显差异，启动速度等性能指标已经达到行业领先水平，赢得了相对较高的顾客认同度。除此之外，公司高度重视对下游企业的服务水平，并不断提升技术水平服务质量，健全保障体系，具有更快地响应时间与更全方位的服务水平，不但为顾客完成人造板生产的连续生产、产业化提供设备适用，仍在生产工艺流程层面为用户提供深层次具体指导，帮助客户实现稳步发展。

2）市场竞争格局相对稳定，企业在国内市场占有率保持领先，国外市场拓展加快

2010年以前，在我国人造板材连续平压生产流水线高端装备制造一直被欧洲地区生产商长期性垄断性。公司成立后，从研制出国内第一台持续辊压拼板机发展，于2008年成功研发出在我国第一条连续平压生产流水线，并且于2010年完成了国内连续平压生产流水线的市场化营销推广，推动中国在人造板制造高端装备制造行业打破垄断，打开了自主开发、国产替代进口的征程。现阶段，全世界人造板材连续平压生产流水线武器装备销售市场基本由公司与俩家德国企业占据，技术壁垒进到比较高，行业格局相对稳定。

中国市场层面，企业市场份额保持领先。依据国家林业和草原局林产工业规划院、中国林产工业协会林业工程及装备专家委员会公布的数据统计，于2017年至2023年投入使用的连续平压胶合板和刨花板生产线中，企业市场份额分别是48.08%和28.72%，位居行业第一和第二名。

国外市场层面，截至本公告出具日，公司已在俄国、韩、印度的、泰国的、印尼、塔吉克斯坦等10个国家和地区完成业务开拓，总计签署国外生产流水线订单信息18个。2021年至今，企业提升国外市场拓展合理布局，总计新增加12个国外生产流水线订单信息。企业目前已与全世界或当地著名的人造板公司合作，根据样版线示范性，树立起一定的品牌影响力，进入国外市场加快拓展环节。

3）企业勇于探索拓展生产流水线新主要用途，延展生产链，创造更多业绩增长点

除人造板材外，企业已经将核心技术和产品向等非生物质燃料新材料板才生产制造领域拓展，商品已经成功应用于无机纤维板、热固性塑料夹芯板（如魔晶板）、热固性塑料夹芯板（如碳纤维材料）、陶瓷纤维板等新材料木材的生产制造。在其中，无机纤维板是一种新型的隔热保温、隔燃、吸音材料，具备重量轻、导热系数小、吸热反应、难燃等优点，广泛用于建筑物建筑保温材料及。公司已经累计销售3条无机纤维板生产流水线，分别由石灰岩、废炉渣和煤化工渣为主要原料，将会对在我国冶炼厂废料等大量工业固废环境污染治理起着至关重要的作用。

除此之外，企业在自主研发生产线主线任务阶段产品的基础上，不断往前后阶段延展生产链，扩张生产流水线独立供货范围，目前已经成功研发出环式刨片机等材料准备阶段机器设备并已经实现社会化营销推广，并将在进行其他阶段一部分设备的研发。

连续平压技术性在一般生物质燃料新材料板才应用领域与推广，以及企业产品线丰富多彩和延伸，也为企业创造更多业绩增长点。

综上所述，外国投资者企业研发能力突显，技术性和服务质量全球领先，有较强的核心竞争力，在国内市场占有率保持领先，国外市场拓展加快，并持续开发商品新的应用范围、延展生产链。外国投资者本次发行的标价绑在借鉴了同业竞争可比公司平均水平前提下，综合考虑了外国投资者的产品及服务优点、技术革新水准、市场份额及拓展情况及新产品研发技术等因素后明确，标价具有合理性。发行人和保荐代表人（主承销商）报请投资者关注经营风险，谨慎判断发售标价的合理性，客观作出决策。

（2）依据本次发行确立的发行价，此次网下发行递交了合理定价的投资人数量达到323家，管理工作的配售对象数量为5,252个，约为去除失效价格后全部配售对象总量的87.17%；合理拟股票数量总数为2,612,710亿港元，约为去除失效价格后认购总数的87.47%，为战略配售回拔后、网上网下回拨机制启动前线下原始融资规模的2,207.45倍。

（3）报请投资者关注本次发行价格和网下投资者价格之间存在的差别，网下投资者价格状况详细本公告“附注：配售对象基本询价报价状况”。

（4）《招股意向书》中公布的募资要求总金额40,065.70万余元。本次发行价钱19.08元/股相匹配募集资金总额为41,613.48万余元，扣减预估发行费5,435.15万余元（没有企业增值税，含合同印花税）后，预估募集资金净额大约为36,178.33万余元（如存在末尾数差别，为四舍五入导致），小于上述情况募资要求额度，请投资者留意所筹资产无法满足实际需求风险。

（5）本次发行遵照社会化定价政策，在初步询价环节由网下投资者根据真正申购用意价格，发行人与保荐代表人（主承销商）依据初步询价结论状况并充分考虑剩下价格及拟股票数量、同业竞争上市公司估值水准、外国投资者所处行业、外国投资者股票基本面、市场状况、募资需求以及包销风险性等多种因素，共同商定本次发行价钱。本次发行价钱不得超过去除最大价格后网下投资者定价的中位值和加权平均值及其去除最大价格后由公开募集方法成立的证券基金（下称“证券基金”）、全国社会保障基金（下称“社会保险基金”）、基本养老保险基金（下称“养老保险金”）、企业年金基金和职业年金基金（下称“年金基金”）、合乎《保险资金运用管理办法》等相关规定的险资（下称“险资”）和达标境外机构资产价格中位值和加权平均值（下称“四个值”）孰低值19.3245元/股。一切投资人如参加认购，均视为其已接受该发行价，比如对发售定价策略和发行价出现任何质疑，提议不参加本次发行。

（6）本次发行有可能存在上市以来跌破净资产风险。股民理应充足关心标价社会化蕴涵的风险因素，了解股票发行时可能跌破净资产，着力提升危机意识，加强价值投资理念，避免盲目蹭热点，监管部门、发行人和保荐代表人（主承销商）均无法确保股票发行后不会跌破净资产格。

新股上市项目投资具有很大的经营风险，投资者需要深入了解新股上市投资和电脑主板市场的风险，认真研读外国投资者《招股意向书》中公布的风险性，并综合考虑潜在风险，谨慎参加此次新股上市。

2、依据初步询价结论，经发行人和保荐代表人（主承销商）共同商定，此次原始首次公开发行股票2,181.00亿港元，发行股份占公司总发行后股权数量比例为25.00%，均为公开发行新股，股东没有进行公开发售股权。按本次发行价钱19.08元/股测算，预估外国投资者募集资金总额为41,613.48万余元，扣减预估发行费5,435.15万余元（没有企业增值税、含合同印花税）后，预估募集资金净额为36,178.33万余元，如存在末尾数差别，为四舍五入导致。本次发行存有因获得募资造成净资产规模大幅增加对发行人的生产经营方式、经营管理和风险控制能力、经营情况、获利能力及股东整体利益产生重要影响风险。

3、外国投资者本次募集资金假如应用不当或短时间业务流程不可以同比增加，将对发行人的获利能力产生不利影响或出现外国投资者净资产回报率发生较大幅度下降风险，由此造成外国投资者估值水平下降、股票下跌，从而为投资者带来风险损失风险。

重要提醒

1、亚联机械设备首次公开发行股票人民币普通股（A股）（下称“本次发行”）并且在创业板上市申请早已深交所上市审核委员会表决通过，并已获得证监会愿意申请注册（证监批准〔2024〕1582号）。外国投资者股票简称为“亚联机械设备”，股票号为“001395”，该通称和编码与此同时用以本次发行的初步询价、网下申购及网上摇号。本次发行的个股计划在深交所主板发售。

依据中国上市公司协会公布的《中国上市公司协会上市公司行业统计分类指引》（2023年），外国投资者行业类别为“专用设备制造业（C35）”。

2、发行人和保荐代表人（主承销商）共同商定本次发行的股票数为2,181.00亿港元，占本次发行后公司总股本的25.00%，均为公开发行新股，外国投资者公司股东没有进行公开发售股权。此次发行后公司总股本为8,724.00亿港元。

本次发行参加战略配售的投资人为外国投资者的高级管理人员与骨干员工参加此次战略配售成立的专项资产管理计划，即招商证券亚联机械设备员工参与战略配售集合资产管理计划（下称“亚联机械设备战略配售资产管理计划”）。依据最终决定的发行价，亚联机械设备战略配售资产管理计划最后发展战略配售股份数量达到212.2641亿港元，占本次发行数量9.73%。

本次发行原始战略配售数量达到218.10亿港元，占本次发行数量10.00%。本次发行最后战略配售数量达到212.2641亿港元，占本次发行数量9.73%。最后发展战略原始战略配售与最后战略配售股票数的差值5.8359亿港元将回拔至网下发行。

战略配售回拔后、网上网下回拨机制启动前，线下原始发行量为1,183.5859亿港元，占扣减最后战略配售总数后本次发行数量60.12%；在网上原始发行量为785.15亿港元，占扣减最后战略配售总数后本次发行数量39.88%。最后线下、网上发行总计数量达到1,968.7359亿港元，在网上及线下最后发行量将依据回拔情况判断。

3、本次发行的初步询价工作中已经在2025年1月10日（T-4日）进行。发行人和保荐代表人（主承销商）依据初步询价结论，并充分考虑外国投资者所处行业、同业竞争上市公司估值水准、市场状况、募资需求以及包销风险性等多种因素，共同商定本次发行价格是19.08元/股，线下不进行总计招投标。此价钱相对应的市盈率为：

（1）12.08倍（每股净资产依照2023年度经会计事务所遵循中国会计准则审计扣非前归属于母公司股东的净利润除于本次发行前总股数测算）；

（2）12.81倍（每股净资产依照2023年度经会计事务所遵循中国会计准则审计扣非之后的归属于母公司股东的净利润除于本次发行前总股数测算）；

（3）16.11倍（每股净资产依照2023年度经会计事务所遵循中国会计准则审计扣非前归属于母公司股东的净利润除于本次发行之后的总股数测算）；

（4）17.08倍（每股净资产依照2023年度经会计事务所遵循中国会计准则审计扣非之后的归属于母公司股东的净利润除于本次发行之后的总股数测算）。

4、此次网下发行认购日和网上摇号日同是2025年1月16日（T日），任一配售对象只能选网下发行或是网上发行一种方式开展认购。参加此次初步询价的配售对象，不论是否为全面价格，均不得参加网上摇号。

（1）网下申购

本次发行网下申购时间是在2025年1月16日（T日）9:30-15:00，在初步询价期内递交合理定价的网下投资者管理工作的配售对象，即可且必须参加网下申购。递交合理定价的配售对象名册见本公告“附注：配售对象基本询价报价状况”里被标注为“合理价格”一部分。未提交合理定价的配售对象不可

（里接13版）

（下转15版）