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野村东方国际证券：A股即将迎来增长引擎转换
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■证券公司论策2025
野村东方国际证券：
A股即将迎来增长引擎转换
◎编写 汪友若
近日，野村东方国际证券举行了2025年A股销售市场未来展望新品发布会，野村东方国际证券研究院经理及首席策略分析师又高又挺分享了他对2025年A股表现得见解。在他看来，危害2025年A股主要表现的最重要要素依旧是增加量现行政策，以及政策提升下基本面恢复节奏感，2025年A股有望迎来增长引擎的转换。
又高又挺表明，回望2024年10月至今，在日经指数走高、新兴经济体广泛下挫的背景之下，A股及港股市场的大幅反弹看起来弥足珍贵。自9月24日至今，一系列增加量现行政策相继出台，市场逐渐预估我国经济实际性恢复。
未来展望2025年，在他看来，强美金的自然环境不益于新兴经济体主要表现，但是这已经被销售市场较充足计费。比较之下，A股走势把更多受政策和基本面的恢复节奏感危害，刚需将会成为现行政策提升的主要方向，且PPI经济下行压力有望得到减轻。“对于我们来说，2025年现行政策加仓和国际国际局势要素振荡可能大幅度扩宽A股估值的起伏区段。”又高又挺表明。
从市场流动性来说，2025年的行业市场流动性构造偏平稳，销售市场对保险、银行理财产品和投资者等增量资金的期望已相对全面。但又高又挺表明，若基本面的恢复得以在2025年得到确认，那样外资企业存有逆流驱动力，现在市场针对外资的逆流存有预期差。从外资企业持股领域看，一旦出现逆流，金融业、交易、高科技行业是外资企业更偏爱方向。
从股票基本面数据来看，他指出，基于其对沪深指数300指数值2024年营业收入和净利润各自同比增加3.5%和1.0%的判断，预估2025年及2026年沪深指数300指数主营业务收入同比增长率分别是4.5%和5.3%，相对应的纯利润同比增长率分别是4.5%和6.9%。上市企业赢利提升的关键支撑点要素依然来源于稳定增长现行政策的不断深入。
充分考虑基本面的恢复节奏感、现行政策潜在刺激性方位，野村东方国际证券觉得能通过三条主线掌握2025年的发展机遇：关键在于刚需恢复主线任务，可以关注具备较强的公司估值张力的食品行业、极强业绩弹性的房地产业、极强现行政策张力的医疗行业，及与刚需消费理念升级相关的服务消费行业等领域；其次顺周期主线任务，可以关注PPI修补预估推动的周期品，尤其是中国主导权更强大的钢材、煤碳、铝等种类；最后就是高景气科技主线，科技领域的产业链迭代更新发展趋势或产生投资机遇，可以关注人工智能技术、储能技术以及各类高新科技形势题材机遇。
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