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险资投资27只公募基金REITs 投资额超130亿人民币
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本报讯记者冷春柳
险资不断合理布局不动产投资信托股票基金（REITs）项目投资。
新闻记者依据东方财富网Choice数据调查，截止到5月30日，市场中一共有27只公募基金REITs公布市场份额开售公示，险资根据战略配售和网下配售参加了全部商品的投入，总金额达130.19亿人民币。
业内人士表示，公募基金REITs的风险与收益特点与险资的配对度很高，是险资关键配置目标，险资也一直保持着相对较高的项目投资激情。伴随着扶持政策的不断完善，险资参加公募基金REITs的形式将更丰富。她们提议，尽量降低REITs二级市场变化对风险投资机构表格冲击，真真正正立足长远进行规划。
险资成公募基金REITs
关键投资者
公募基金REITs在一级市场的投资人主要分战略投资、网下投资者和公众投资者。依据东方财富网Choice数据，在当前全市场27只REITs中，保险公司以战略投资和网下投资者身份参加所有商品的投入，总额超130亿美元。
总体来看，险资部门对公募基金REITs一直保持着相对较高的项目投资激情。比如，人民养老服务在战投层面，参于了鹏华深圳能源REIT的战投，与此同时，根据国寿安保的资产管理计划参加了8只公募基金REITs的投入。人民养老服务负责人对《证券日报》记者说，公募基金REITs的高速发展已纳入国家“十四五”整体规划，金融企业参加公募基金REITs理财是贯彻落实我国关键经营战略布署，贯彻支持实体经济的具体措施。与此同时，公募基金REITs的风险收益特征与险资的需要相符合，可以不错配对时限长、规模较大、由来平稳等资产特点，使众多被保险人也能够享受到最底层建设项目所带来的稳定盈利。
浙江大学国际协同国际商学院数据经济和金融前沿研究核心联席会负责人、研究者盘和林对记者表示，公募基金REITs在时限上、风险收益特征上与许多车险公司商品契合度高，对险资投资来讲，公募基金REITs是主要配置目标。
太保私募投资基金副总、上海市太保房产经理高小羊羔前不久表明，险资现阶段成为了公募基金REITs市场关键的投资者之一，将来起到的作用将越来越明显，特别是在还在持续增量资金的投入配备方面。
在今年的3月份国家发改委公布的《关于规范高效做好基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）项目申报推荐工作的通知》明确提出，应该根据不同种类基础设施建设REITs新项目实际情况，有效掌握项目效益水准。申请发售基础设施建设REITs的特许权、运营收益权类项目，基金存续期内部报酬率（IRR）原则上不小于5%；非特许权、运营收益权类项目，在未来3年每一年净现金流分配率原则上不小于3.8%。“这类资产恰恰是险资积极主动投资布局的核心方位，险资中远期拥有并继续培养此类底层资产。”高小羊羔表明。
丰富多彩活动形式
着眼于长期性盈利
伴随着大量扶持政策的出台，除于项目投资者的身份参加公募基金REITs市场以外，险资参加的方法和途径变得越来越丰富多彩。与此同时，也业内人士提议，尽量减少公募基金REITs二级市场变化对投资者有关表格冲击，着眼于长期性盈利进行规划。
3月份，中国证监会具体指导证交所制订《保险资产管理公司开展资产证券化业务指引》，适用公司治理结构完善、内控制度标准、投资管理资深的高品质保险资产管理公司参加进行证券化（ABS）及不动产投资信托股票基金（REITs）业务流程。
业内人士认为，之前险资大量以投资者的单一人物角色发生，保险资管公司得到ABS和公募基金REITs管理员资质证书后，能充分发挥险资主动管理积累的经验，能够更好地贯彻险资长线投资、稳健投资、股票投资的发展理念。
虽然公募基金REITs吸引了险资等部门进行投资布局，但是今年公募基金REITs二级市场的主要表现较为乏力。东方财富网Choice数据显示，近年来，截止到5月30日，在已上市的27只商品含有26只价格下降。对于此事，前海开源基金首席经济学家杨德龙对《证券日报》新闻记者分析认为，这可能与投资人对公募基金REITs的预期回报率降低有一定关系，比如，一部分商业房产的租金回报率有下跌趋势，这会对险资的公募基金REITs长期投资造成一定影响，这可能会使之中后期合理布局更加慎重。
盘和林还认为，公募基金REITs项目投资最终要落地式到投资方向使用价值以上，投资人预估趋向慎重造成二级市场萎缩，但险资投资并非看短期内，反而是着眼于长期性开展理财规划。
泰康资产首席风险官朱培军、泰康资产投融资管理部邓姝前不久出文，明确提出对保险公司参加公募基金REITs市场的提议。比如，从公司估值标准视角看，鉴于险资对公募基金REITs项目投资通常是长期投资为主导，并不是追寻短期收益起伏，所以建议有关参与方可以建立一个新的官方网估值模型，根据财产本质而非价格行情公布公募基金REITs公司估值，从而缓解公募基金REITs的市场变化对基金净值及以长期投资为主要目的保险公司表格冲击。
与此同时，从资本充足率视角看，提议公募基金REITs在开展一季度公布时，可以进一步补充披露最底层项目公司负债表等关键财务报告的关键所在学科信息内容，便于车险公司可以按正常的风险因子进行有关计量检定，减少不必要的最少资产耗费。
除此之外，从风险管控视角看，提议公募基金REITs在持有期按时披露的信息中，进一步丰富最底层项目经营、资金分配、将来预估等相关信息，便于投资者更清楚把握项目推进情况。
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