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合规意识不强 缺乏守信观念 多家a股公司股东减持股份频频触发“红线”
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◎何昕怡 记者 张问之
上市公司重要股东、董事、监事的股份变动一直受到市场的高度关注，也在一定程度上影响了投资者对公司股票的信心。在此背景下，相关股东提前披露相关减持计划，避免敏感期、窗口期交易，避免短期交易尤为重要。
但现实并不理想。记者发现，自4月份以来，许多a股上市公司的相关股东经常触发“红线”，一些公司董事、监事或亲属的短期交易“收益大于损失”。根据调查，不了解相关规定和误操作仍是主要原因。年度报告披露前的敏感期违规行为尤为高发，公司也披露了道歉公告。但也有公司可能有主观意图，如*ST光一的两位董事任昌兆、戴晓东，在公司年报披露前两个交易日突然减持106.14万股，套现450多万元。*ST光一已收到深交所终止上市的《事先通知书》。
窗口期间非法减持，短线交易频繁
5月29日晚，高斯贝尔透露，公司董事、原总经理游宗杰于3月21日至24日减持75万股，构成敏感期交易。
记者注意到，自4月份以来，随着年度报告披露即将结束，许多上市公司也进入了年度报告披露前的“窗口期”。根据有关规定，上市公司董监高不得在公司年度报告公告前30天内买卖公司股票。
但由于“不了解相关法律法规的规定”，部分公司董事、监事或亲属的股票交易行为直接构成窗口交易违规；更频繁的经营者，同期导致短期交易。根据成都路桥的公告，公司董事、副总经理的亲属在窗口期买卖公司股票和短期交易。
就个别公司而言，动机似乎并不简单。例如，在公司年度报告披露前的两个交易日，*ST光一的两名董事任昌兆和戴晓东“突击减持”共计106.14万股，套现超过450万元。其中，戴晓东是公司董事长兼秘书。*ST光一年度报告显示，该公司触及了“非标准”退市指标，因此该公司收到了深圳证券交易所终止上市的事先通知，目前正处于停牌状态。
也是非主观故意但导致非法减持的，还有屡禁不止的“短线交易”。根据上市公司的相关公告，这种行为多发生在公司董事、监事、高亲属身上，涉及金额低、利润微薄甚至亏损。
根据《证券法》的有关规定，短期交易所的收入归公司所有。这也意味着短期交易不仅无利可图，而且还承担损失风险。许多公司在相关公告中表示，公司将从中吸取教训，进一步加强宣传指导，要求所有董事、监事和近亲认真学习相关法律法规、规范文件，不断加深对政策的理解，严格管理交易行为，防止此类事项再次发生。
信息披露责任意识有待提高
上市公司重要股东、董事、监事的非法减持一直是监管的重点。根据交易所披露的纪律处分决定和当地证券监督管理局的警告信，一些公司的非法减持行为同时伴随着“非法信息披露”，引起了监管的重点关注。
例如，5月24日晚，一家上市公司披露，该公司的控股股东和实际控制人收到了北京证券监督管理局发布的行政处罚决定，因涉嫌非法披露持股变更信息和限期交易。根据处罚决定，2017年6月至2021年5月，公司实际控制人累计减持海量数据7.38%的股份；2021年4月27日，持股比例累计减少5%时，未依法履行报告和公告义务，未停止交易，迟于2021年7月3日披露。因此，北京市证监会对其信息披露违规行为给予警告，并罚款50万元；对其限期交易给予警告，并罚款50万元。
相关股东未按规定提前披露相关减持计划，也成为监管的重点。根据深圳证券监督管理局向能源物流企业发布的《行政处罚决定》，公司控股股东因“减持前15个交易日未提前向证券交易所报告并提前披露减持计划”被警告并罚款200万元。同时，公司控股股东也有短期交易，因此被罚款10万元。
虽然监管部门多次下令坚决依法查处非法减持，但仍有上市公司股东非法减持。例如，4月25日，深圳证券交易所决定公开谴责某公司持有5%以上股东魏。根据公告，9月30日至12月8日，魏通过集中竞价交易减持股份总数超过公司股份总数的1%，构成违规。
这已经不是该公司股东第一次触及非法减持的“红线”了。今年1月，公司董事陈在减持预披露公告后不到15个交易日，非法减持公司5万股。因此，公司披露了道歉公告，并表示该行为主要是由于陈对减持规则了解不够。2020年6月，公司控股股东达安世纪也在未事先披露相关减持计划的情况下进行了非法减持；根据公司道歉公告，由于员工操作失误。
为什么上市公司经常触及非法减持的高压线？上市公司股东和董事缺乏合规意识、缺乏可靠性或主要原因。一位接受记者采访的证券公司合规负责人表示，上市公司股东和董事应认真学习，严格遵守新证券法的有关规定，上市公司也需要履行相关的监督责任。
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