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香港股市高品质公司运营变好 项目投资诱惑力呈现
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证券日报新闻记者 安仲文
港股市场与A股市场的诸多差别，曾让不少在A股夺得颇深的私募基金经理在香港股市折戟沉沙。搞好港股投资，必须私募基金经理拥有更多的特殊销售市场打磨抛光亲身经历，作为我国港股市场的投资达人，万里长城港股通使用价值、万里长城全世界新能源汽车QDII私募基金经理曲少杰在公募基金、私募基金和保险资管均拥有丰富的香港股市实践经验。在港股市场回探止跌之时，记者专访了曲少杰，他向媒体详细说明了在今年的港股市场的投资建议和机遇。
香港股市利空消息反映已较充足
证券日报新闻记者：与A股对比，在今年的早期港股市场调节是因为什么?
曲少杰：市场对于宏观经济数据减仓的担忧或者港股市场调整的最重要缘故, 但是我认为不用过分担忧。一是春节假期的超过预期经济指标当然会引发同比减仓，二是参考全球复苏过程，大部分国家与地区经济回暖都不是一蹴而就的平行线反跳，反而是螺旋的回暖。
证券日报新闻记者：实际到今天的行业，请介绍下你自身的最基本投资框架和选择股票核心理念。
曲少杰：我战略是：坚持不懈价值投资理念，致力于基本面研究，以龙头股票项目投资为出发点，关键项目投资各行业龙头股票和高股息率个股。挑选投资方向时更在意公司长期性稳定公司业绩提高水平，不会过于追寻短期内高提高；发掘不一样行业里的蓝筹股票，多元化投资，争取减少风险。希望能够在降低风险情况下，获得一揽子公司因优良销售业绩带来的好处。
证券日报新闻记者：大家觉得将来港股市场风险几乎清除了没有，港股市场将来上涨空间有多大?
曲少杰：香港股市最近持续下滑，给中国企业和能源股带来一定工作压力。目前市场早已累计体现了非常多的利空消息，不论是国内经济回暖大跳水，或是流通性层面美联储会议年之内不央行降息的观点，都已在香港股市和中国概念股的劣势中体现比较充足。除此之外，从恒指12月展望PE（股票市盈率）来说，香港股市现阶段公司估值重新回到底位区段，配制使用价值突显。
长远来看，随着我国基本面稳步发展，国外流通性压力缓解，将来香港股市市场流动性将会得到一定改进，在国家扶持政策大力支持将会迎来柔和修补及上涨行情。但是还需密切关注国外潜在风险对股票冲击，特别是后半年美国的经济如果出现了衰落状况，香港股市短时间也将遭受一定不良影响。
证券日报新闻记者：港股市场的股票挑选，与A股市场项目投资对比，有什么特殊的考量因素?
曲少杰：外资企业香港仍处于主导性，外资企业组织会更加重视股票基本面，对营收和利润的当期主要表现是不是达到预期和未来预想的未来展望会非常看重，与此同时港股市场对无风险利率也挺关心。中国与美国在这个市场中的各种现行政策都是会上下港股市场的股票投资风险。港股市场的资金流入流出受美联储会议财政政策影响很大，对市场供需也会产生振荡。与A股市场对比，香港股市的占优势领域关键集中在借助互联网、新能源技术全车和医疗健康为代表发展版块，及其金融机构、保险等国营企业大企业行业。
左边买入需看运营转折点
证券日报新闻记者：留意到自己的持股里有多个香港股市体育服装股，你对行业是怎么看的？
曲少杰：体育运动服装板块中远期消费理念升级发展趋势，有望推动头顶部品牌溢价能力提高，有利于市场竞争格局改进，从而产生市场占有率和获利的双升。对于我们来说，休闲鞋服版块因为竞争壁垒和准入条件门槛高，主打品牌行业格局稳步增长。一季度运动服装同期相比完成比较高提高，回弹力发展趋势不错，领头运动服装公司对未来发展趋势积极主动，后半年有希望持续转暖趋势。预估行业市场规模及增长速度将维持二位数提高，且行业格局逐步向头顶部集中化。与此同时内资企业知名品牌对外资品牌的取代慢慢显出，内资企业领头也将不断增加市场占有率。
证券日报新闻记者：互联网企业在经历了十几年的周期和快速发育后，还有没有新的一大亮点？你认为这些企业未来一定偏使用价值或是偏发展?
曲少杰：互联网企业运营转折点早已呈现。在AI人工智能技术合理布局层面，很多出色的香港股市互联网企业具备技术性、人才和全场景的实施水平。从市值来看，已经非常充分反映了销售市场中的各种消极预估。自今年一季报情况看，好多个大一点的互联网企业一季报营业收入提高均有超过预期主要表现。
证券日报新闻记者：香港股市的变化特别大，与A股市场对比，你觉得港股市场适宜左边项目投资或是右边项目投资?
曲少杰：尽管短期看，经济发展修补的总体机械能不强，美国货币政策没进降息周期，造成香港股市变化较大，可是港股市场的长线投资使用价值实质上并没有恶变，在港上市互联网技术、交易、医疗健康、新能源汽车、银保、电力工程等各行各业的高品质企业已经出现了运营变好。客户可以在短期内出现明显调整时，探寻机会买进持有高品质企业，以较长久的投资期限穿越重生短期内的变化。
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