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167家公司上年应收帐款超出销售规模 管控坚决杜绝借应收帐款假帐
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本报讯记者于莉许林艳
伴随着2022年年报披露完毕，上市公司应收帐款状况引起监督机构密切关注。
同花顺数据表明，截止到2022年年底，A股5040家公司应收帐款累计约7.5万亿。在其中108家公司应收帐款超100亿人民币，7家公司应收帐款额度超千亿。除此之外，从应收帐款占主营业务收入的比例来说，286家公司应收帐款占主营业务收入的比例超80%，在其中167家公司应收帐款占主营业务收入的比例超100%。
东南大学国际商学院副教授职称周浪波向《证券日报》记者说，应收帐款占主营业务收入的比例多少和行业相对高度关系，由市场的竞争格局和企业自身的竞争优势来决定的。一般而言，应收帐款占主营业务收入的比例越小越好，即商品售卖以后公司立刻接到资金回笼。
周浪波提示，公司的应收帐款占营收比重较高，经营性现金流便会承受压力。除此之外，应收款太高、时间较长还会引起资金回笼难，提升造成坏账损失的风险。
7家企业应收帐款超千亿
同花顺数据表明，根据申银万国行业类别，以上108家应收帐款超100亿人民币上市公司主要体现在建筑装饰设计、电气设备和公共事业三个行业，在其中装饰装修行业公司数最多，共20家。除此之外，从应收帐款排名榜来说，7家公司的应收款额度超千亿，在其中6家来源于装饰装修行业，1家来源于房地产业。
周浪波向记者介绍：“建筑业竞争壁垒不太高、公司数量众多，甲方主导地位比较明显，因此这一行的应收帐款占营收比就比较高。此外，工程机械设备、智慧政务、新能源技术正负极材料等行业也存在应收款相对较高的状况。与此同时，企业内部有着不同的信用政策，在某一个发展过程，公司为了抢占市场、提升市场占有率，还会为客户提供比较灵活的信用政策。”
投资人对上市公司的应付账款管理也十分关注。例如，中建集团于今年第一季度业绩说明会中对应收帐款难题正面回应。中建集团表明，企业十分重视应收帐款回收处理难题，下一步会采取各种对策加强监管。一是提升源头管理，进一步提升承包新项目的品质；二是提升项目开发过程里的应付账款管理；三是提升应收帐款有关考评；四是灵活运用我国有关政策，例如贷币和税收优惠政策，以求全年度维持应收账款周转率稳中有升。
针对投资者来说，应理性看待应收帐款这一指标值，但还需当心应收帐款占主营业务收入比例太高的情况，这就意味着，一方面上市公司钱款并未取回，营业收入仅仅“纸张财运”，另一方面应收帐款占营收比重太高，将对公司正常运营，特别是经营性现金流造成影响。
同花顺数据表明，在相关应收帐款占主营业务收入比例超80%的286家公司中，206家公司截止到去年年底的营业性净现金流量占营收占比小于10%，在其中151家公司营业性净现金流量占主营业务收入比例为负数。
全联并购公会企业信用管理联合会权威专家安光勇对《证券日报》记者说，应收帐款占主营业务收入的比例没有一个确定规范，不同领域、公司规模和经营模式可能会影响这一比例大小。但应收帐款比例太高其实会给公司带来一些安全隐患。例如，会导致资金占用费太多，可能会导致公司的流通性减少，危害公司的发展和经营。与此同时，也会造成坏账风险提升，应收帐款越大，坏账损失风险也就越高，一旦出现坏账损失，会对公司经营管理和经营情况产生影响。除此之外，应收帐款长期未取回，也会影响到公司的资信情况，减轻企业在市场上综合竞争力信誉。
监督机构紧抓应收帐款
伴随着年报披露彻底结束，上市公司问询函也接踵而来，在其中应收帐款变成交易中心关注的焦点。
例如，上年恒华科技按组成记提预期信用损失的应收帐款账面净值为15亿人民币，计提坏账3.32亿人民币，应收帐款最初坏账损失占账面净值比例为14.11%，期终坏账损失占账面净值比例为22.11%。2022年年底，恒华科技应收帐款占营收比重约192.46%。4月24日，深圳交易所颁布了对恒华科技2022年年度报告的问询函，规定公司对比同业竞争上市企业状况，表明企业对应收帐款按账龄分析组成计提坏账比例是否可行、适当，存不存在根据不科学地推迟应收帐款坏账准备计提时段而调整盈利的情况。
也有，某上市企业2022年报告期末应收账款余额为85599.32万余元，在其中，账龄分析1年以上应收账款占比为46.91%。对于此事，交易中心规定上市企业表明账龄分析1年以上应收账款占比比较高的原因和合理化，是否满足合同规定，与同业竞争企业存不存在重要差别，有关应收帐款关键借款方还款能力和偿还能力是不是发生变化；融合上述情况说明有关应收帐款是不是存在一定的不可回收风险性，应收帐款的坏账计提是不是充足、慎重，公司拟所采取的催款资金回笼对策。
“应收帐款是财务舞弊的重要手段。绝大多数企业财务舞弊涉及到虚报营业收入，企业没收到白花花的银子，而是用应收帐款形式存在。投资人在对上市公司展开分析时，要密切关注上市公司应收帐款存不存在变动的情况。”周浪波向记者表示。
“应收帐款如果出现了下列四种情形，投资人那就需要保持警惕了。”安光勇表示，一是应收帐款比例大幅上升或降低，与企业经营状况不符合；二是应收账款占比高过同行业平均值，且持续增长；三是应收账款账龄太长，坏账损失过多或坏账率升高；除此之外，应收帐款与销售额的发展速度不一致也需要密切关注。
对于此事，镜片资询创办人况玉清告知《证券日报》新闻记者，“投资人必须练就‘慧眼’，通过应收帐款，鉴别企业身后隐匿风险。有一些突破点值得注意，例如与同业竞争比照，查询公司的应收帐款占营收比和回款有没有问题。又比如，是不是企业近些年纯利润提高主要是靠应收帐款来促进，却并没有造成与纯利润相匹配的经营性现金流净收益。”
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