广东省德尔玛科技发展有限公司 首次公开发行股票并且在科创板上市经营风险尤其公示

保荐代表人（主承销商）：中国国际金融有限责任公司

广东省德尔玛科技发展有限公司（下称“德尔玛”、“外国投资者”或“企业”）首次公开发行股票（下称“本次发行”）并且在科创板上市申请早已深圳交易所（下称“深圳交易所”）发售联合会表决通过，并已获得中国证监会（下称“证监会”）允许申请注册（证监批准[2023]529号）。

中国国际金融有限责任公司（下称“中金证券”或“保荐代表人（主承销商）”）出任本次发行的保荐代表人（主承销商）。

本次发行股权数量达到9,231.25亿港元，占发行后总股本的20.00%。均为公开发行新股，外国投资者公司股东没有进行公开发售股权。本次发行的个股计划在深交所发售。

本次发行适用2023年2月17日证监会出台的《证券发行与承销管理办法》（中国证监会令〔第208号〕，下称“《管理办法》”）、《首次公开发行股票注册管理办法》（中国证监会令〔第205号〕）等政策法规；深圳交易所出台的《深圳证券交易所首次公开发行证券发行与承销业务实施细则》（深圳上〔2023〕100号，下称“《业务实施细则》”）、《深圳市场首次公开发行股票网上发行实施细则（2018年修订）》（深圳上〔2018〕279号）、《深圳市场首次公开发行股票网下发行实施细则（2023年修订）》（深圳上〔2023〕110号）；中国证券业协会出台的《首次公开发行证券承销业务规则》（中证协发〔2023〕18号）、《首次公开发行证券网下投资者管理规则》（中证协发〔2023〕19号）等相关法律法规、监管要求及自我约束标准，请投资者关注有关规定的改变。

本次发行价钱14.81元/股相对应的外国投资者2022年扣非前后左右孰低归属于母公司股东纯利润摊低后股票市盈率为37.91倍，高过中证指数有限公司公布的同业竞争近期一个月静态数据平均市盈率30.47倍，超过力度大约为24.42%，亦高过同业竞争上市企业2022年扣非前后左右孰低归属于母公司股东纯利润平均静态市盈率22.14倍，超过力度大约为71.25%，出现将来外国投资者股票下跌为投资者产生亏损的风险性。外国投资者和保荐代表人（主承销商）报请投资者关注经营风险，谨慎判断发售市场定价合理化，客观作出决策。

外国投资者和保荐代表人（主承销商）尤其报请投资者关注以下几点：

1、本次发行选用向参加战略配售的投资人定项配股（下称“战略配售”）、线下向对符合条件的投资人询价采购配股（下称“网下发行”）和线上向拥有深圳市场非限售A股股权与非限购存托总市值的社会里公众投资者标价发售（下称“网上发行”）相结合的方式进行。

2、初步询价完成后，外国投资者和保荐代表人（主承销商）依据《广东德尔玛科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市初步询价及推介公告》（下称“《初步询价及推介公告》”）所规定的去除标准，在去除不符合条件的网下投资者价格后，将拟认购价钱高过17.68元/股（没有17.68元/股）的配售对象所有去除；将拟认购价格是17.68元/股，且拟股票数量低于3,130亿港元的配售对象所有去除；将拟认购价格是17.68元/股，拟股票数量相当于3,130亿港元，认购时长迟于2023年4月27日10:24:25:901（没有2023年4月27日10:24:25:901）的配售对象所有去除。之上全过程共去除100个配售对象，去除的拟认购总产量为188,370亿港元，约为此次初步询价去除失效价格后拟认购总产量18,591,110亿港元的1.01%。去除一部分不得参加线下及网上摇号。

3、外国投资者与保荐代表人（主承销商）依据初步询价结论状况并充分考虑剩下价格及拟股票数量、合理认购倍数、外国投资者股票基本面及所在领域、市场状况、同业竞争上市公司估值水准、募资需求及包销风险性等多种因素，共同商定本次发行价格是14.81元/股，网下发行不进行累计投标询价。

投资人请照此价格是2023年5月5日（T日）进行线上和网下申购，认购时不用缴纳认购资产。在其中，网下申购时间是在9:30-15:00，网上摇号时间是在9:15-11:30，13:00-15:00。

4、外国投资者与保荐代表人（主承销商）共同商定的发行价为14.81元/股，本次发行的发行价不得超过去除最大价格后网下投资者报价的中位值和加权平均值，去除最大价格后由公布募资方法成立的证券基金（下称“证券基金”）、全国社会保障基金（下称“社会保险基金”）、基本养老保险基金（下称“养老保险金”）、企业年金基金和职业年金基金（下称“年金基金”）、合乎《保险资金运用管理办法》等相关规定的险资（下称“险资”）和达标境外投资者资产价格中位值和加权平均值孰低值（下称“四个数孰低值”），故保荐代表人有关分公司我国中金财富证劵有限责任公司（下称“中金财富”）不用参加本次发行的战略配售。

依据最终决定的发行价，参加战略配售的投资人最后为发行人的高管人员与骨干员工参加此次战略配售成立的专项资产管理计划，即中金德尔玛1号职工参加创业板股票战略配售集合资产管理计划（下称“德尔玛1号资管计划”）。依据最终决定的发行价，德尔玛1号资产管理计划最后发展战略配售股份数量达到212.8291亿港元，约为本次发行数量2.31%。

本次发行原始战略配售数量达到1,384.6875亿港元，占本次发行数量15.00%。最后战略配售数量达到212.8291亿港元，约为本次发行数量2.31%。本次发行原始战略配售数量以及最后战略配售数量差值1,171.8584亿港元回拔至网下发行。

5、本次发行价格是14.81元/股，此价钱相对应的股票市盈率为：

（1）28.70倍（每股净资产依照2022年度经会计事务所遵循中国会计准则审计扣除非经常性损益前归属于母公司股东纯利润除于本次发行前总市值测算）；

（2）30.33倍（每股净资产依照2022年度经会计事务所遵循中国会计准则审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东纯利润除于本次发行前总市值测算）；

（3）35.88倍（每股净资产依照2022年度经会计事务所遵循中国会计准则审计扣除非经常性损益前归属于母公司股东纯利润除于本次发行后总市值测算）；

（4）37.91倍（每股净资产依照2022年度经会计事务所遵循中国会计准则审计扣除非经常性损益后归属于母公司股东纯利润除于本次发行后总市值测算）。

6、本次发行价格是14.81元/股，请股民依据下列情况分析本次发行市场定价合理化。

（1）依据证监会《上市公司行业分类指引》（2012年修定），外国投资者行业类别为“（C38）液压气动和设备加工制造业”。截止2023年4月27日（T-3日），中证指数有限公司公布的（C38）液压气动和设备加工制造业近期一个月均匀静态市盈率为30.47倍，请投资人管理决策时参照。

截止2023年4月27日（T-3日），主营与外国投资者相仿上市公司股票市盈率水准情况如下：

信息来源：Wind新闻资讯。

注1：市盈率计算如存有末尾数差别，为四舍五入导致；

注2：2022年扣非前/后EPS=2022年扣除非经常性损益前/后归母净利/T-3日总市值；

注3：静态市盈率平均值测算剔除了极值点（北鼎股份）。

与业内其他企业对比，德尔玛在以下几个方面存在一定优点：

1）清楚的多样化品牌和产品引流矩阵及其精确的选款水平

经过多年的发展，企业紧紧围绕快速成长的新型家电消费类目，根据不同产品定位、目标消费群体和运营模式，构成了完善的品牌布局。企业通过各个品牌遮盖不一样类目商品，进入并深耕细作相对应的消费模式。企业可以准确地掌握顾客需求的改变，根据灵敏的商业服务嗅觉神经，融合快速反应的设计开发能力及精确的线上推广水平，不断推出热门产品，为业绩提高保驾护航。

2）资深的互联网营销水平

企业创始团队于2007年根据品牌形象设计发家，2010年进到淘宝代运营行业，累计为华帝、九阳、格兰仕等品牌给予淘宝代运营服务项目，累积了丰富多样的电商运营能力。经过多年发展，公司和天猫商城、京东商城、抖音视频、米家有品、维品会等国内流行电子商务均建立良好的业务关系关联，并开辟了包含拼多多平台、汇集、小红书的在内的新起社区电商平台方式，与此同时积极主动把握住直播卖货的互联网红利，不断打造出企业已有直播间。

3）纯天然全产业链优点和核心制造能力

经过多年发展，我国已经成为全球最主要的家用电器生产地，拥有全球绝大多数家用电器生产能力。企业所处珠三角地区，小电器集群优势显著，佛山顺德也是被选为“中国家电之乡”。企业持续资金投入已有生产能力，经过多年勤奋，早已设立了强悍的独立生产量。除此之外，企业通过连通产供销系统软件，信息化管理产生订单信息排单、品质管理流程、仓储物流等运营企业生产管理计划体系，并持续加大自动化技术资金投入，持续提高生产效率。

4）不断提升的研发管理体系推动商品不断迭代

企业收购东芝水健康业务流程后，持续向东芝学习培训研发管理体系的“专业化”水平，与此同时东芝水健康业务流程也不断进步德尔玛研发管理体系的“灵巧化”，充分发挥电商品牌交谈顾客的优点，通过互联网意见反馈迅速洞悉顾客需求痛点，东芝水健康行业在提高品质的前提下大大减少推出新品周期时间。企业十分重视科研投入，研发支出自2020年的7,496.98万余元提升到2022年的12,227.96万余元。截止2023年2月28日，我们公司及子公司共持股1,494项地区关键专利权和19项海外关键专利权。

5）显著的经济全球化扩大水平

依托供应链管理优点、商品自主创新能力、性价比商品、强劲线上运营能力及其东芝全球化品牌特性，企业慢慢拓展海外行业市场，有着显著的经济全球化扩大水平。当前公司海外已经遮盖香港、墨西哥、韩、俄国、乌克兰国家、印度、日本国、泰国的等国家和地区。2020-2022年，企业已有/授权品牌海外市场销售分别是23,248.46万余元、44,098.84万元和44,649.43万余元，年复合增长率为38.58%。

总的来说，外国投资者在多样化品牌和产品引流矩阵及其精确的选款水平、互联网营销水平、全产业链优点和核心制造能力、商品不断迭代水平、经济全球化扩大技术等层面具有优点，并且在主营业务的好几个小电器品类中处在销售市场领先水平。将来，根据中国消费升级和核心生产制造优点出航双涡轮发展方式，企业收入经营规模营运能力将进一步提升，具有一定的核心竞争力。

本次发行价钱14.81元/股相对应的外国投资者2022年扣非前后左右孰低归属于母公司股东纯利润摊低后股票市盈率为37.91倍，高过中证指数有限公司公布的同业竞争近期一个月静态数据平均市盈率30.47倍，超过力度大约为24.42%，亦高过同业竞争上市企业2022年扣非前后左右孰低归属于母公司股东纯利润平均静态市盈率22.14倍，超过力度大约为71.25%，出现将来外国投资者股票下跌为投资者产生亏损的风险性。外国投资者和保荐代表人（主承销商）报请投资者关注经营风险，谨慎判断发售市场定价合理化，客观作出决策。

（2）依据本次发行确立的发行价，此次网下发行递交了合理报价的投资人数量达到285家，管理的配售对象数量为6,773个，占去除失效价格后全部配售对象总量的87.36%；相对应的合理拟股票数量总数为15,989,710亿港元，占去除失效价格后认购总数的86.01%，相对应的合理认购倍率为战略配售回拔后、网上网下回拔前线下原始发行规模的2,146.52倍。

（3）报请投资者关注发行价与网下投资者价格中间存有的差别，网下投资者价格状况详细同一天发表于《中国证券报》《上海证券报》《证券时报》和《证券日报》及巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）的《广东省德尔玛高新科技股份有限公司企业首次公开发行股票并且在科创板上市发售公示》（下称“《发行公告》”）。

（4）《广东德尔玛科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市招股意向书》（下称“《招股意向书》”）中公布的募资要求总金额146,447.55万余元，本次发行价钱14.81元/股相匹配募资总额为136,714.81万余元，小于上述情况募资要求额度，请股民留意所筹资产无法满足实际需求风险。

（5）本次发行遵照社会化定价原则，在初步询价环节由线下投资者根据真正申购意向价格，外国投资者与保荐代表人（主承销商）依据初步询价结论状况并充分考虑剩下价格及拟股票数量、合理认购倍数、外国投资者股票基本面及所在领域、市场状况、同业竞争上市公司估值水准、募资需求及包销风险性等多种因素，共同商定本次发行价钱。本次发行的发行价不得超过“四个数孰低值”。一切投资人如参加认购，均视为其已接受该发行价，比如对发售定价策略和发行价出现任何质疑，提议不参加本次发行。

（6）本次发行有可能出现上市以来跌破净资产风险。股民理应充足关心标价社会化包含的潜在风险，了解股票上市时可能跌破净资产，着力提升危机意识，加强价值投资理念，防止盲目跟风蹭热点。监管部门、外国投资者和保荐代表人（主承销商）均难以保证股票上市后不容易跌破净资产格。

7、按本次发行价钱14.81元/股和9,231.25亿港元的新股上市总数测算，若本次发行取得成功，预估外国投资者募资总额为136,714.81万余元，扣减13,603.87万余元（没有企业增值税）的发行费后，预估募资净收益为123,110.94万余元。如存有末尾数差别，为四舍五入导致。本次发行存有因获得募资造成净资产规模大幅增加对发行人的生产制造运营模式、运营管理与风险控制力、经营情况、获利能力及公司股东整体利益造成较大影响风险。

8、本次发行的股票里，网上发行的个股无商品流通限定及限售期分配，自此次公开发行个股在深圳交易所发售之日起就可以商品流通。

网下发行部分为占比限购方法，网下投资者理应服务承诺其获配股票数的10%（向上取整测算）限售期限为自外国投资者首次公开发行股票并发售之日起6个月，即每一个配售对象获配的股票里，90%的股权无限售期，自此次发行新股在深圳交易所挂牌交易之日起就可以商品流通；10%的股权限售期为6个月，限售期自此次发行新股在深圳交易所挂牌交易之日起算起。

网下投资者参加基本询价报价及网下申购时，不用向其管理的配售对象填好限售期分配，一旦价格则视为接纳本公告所公布的线下限售期分配。

战略配售层面，发行人的高管人员与骨干员工参加此次战略配售成立的专项资产管理计划获配股票限售期为12个月，限售期自此次公开发行个股在深圳交易所发售之日起算起。限售期期满后，参加战略配售的投资人对获配股份的高管增持可用证监会和深圳交易所有关股份减持的相关规定。

9、网站投资人理应独立表述认购意愿，不可归纳授权委托证劵公司代其完成股票申购。

10、网下投资者应依据《广东德尔玛科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网下发行初步配售结果公告》（下称“《网下发行初步配售结果公告》”），于2023年5月9日（T+2日）16:00前，按最终决定的发行价与获配总数，按时全额交纳新股认购资产。

申购资产应当在规定的时间内全额到帐，未在规定的时间内或未按规定全额交纳申购资金，该配售对象获配新股上市所有失效。多个新股上市同日发售时发生上述情况情况的，该配售对象所有获配股权失效。不一样配售对象同用银行帐户的，若申购资金短缺，同用银行帐户的配售对象获配股权所有失效。网下投资者好似日获配多个新股上市，按照每一只新股上市各自交款，并依据标准填好备注名称。

在网上投资人认购中新股后，应依据《广东德尔玛科技股份有限公司首次公开发行股票并在创业板上市网上摇号中签结果公告》（下称“《网上摇号中签结果公告》”）执行资产交割责任，保证其资金帐户在2023年5月9日（T+2日）日终得全额的新股认购资产，欠缺一部分视作放弃认购，所产生的不良影响以及相关法律依据由投资人自己承担。投资人账款划付需遵循投资人所属券商的有关规定。

线下和线上投资人放弃认购的股权由保荐代表人（主承销商）承销。

11、当网下和线上投资人交款申购的股权总数总计不够扣减最后战略配售总数后此次发行数量70%时，外国投资者和保荐代表人（主承销商）将中断此次新股上市，并针对中断发售的原因及后面分配开展信息公开。

12、网下投资者理应融合行业管理规定、总资产等适时调整申购金额，不可超总资产认购。提供可靠报价的网下投资者未参加认购或者未全额认购或是得到基本配股的网下投资者未按时发放缴纳申购资金，将被称作毁约并要承担赔偿责任，保荐代表人（主承销商）将毁约状况报中国证券业协会办理备案。网下投资者或者其管理的配售对象在证交所各销售市场版块相关业务的违反规定频次分类汇总。配售对象列为限制名单期内，该配售对象不得参加证交所各销售市场版块相关业务的网下询价和配股业务流程。网下投资者列为限制名单期内，之而管理的配售对象均不得参加证交所各销售市场版块相关业务的网下询价和配股业务流程。

线上投资人持续12个月内累积发生3次中签但并未全额交款的情况时，自结算参与人最近一次申请其放弃认购的次日起6个月（按180个自然日测算，含次日）内不得参加新股上市、存托、可转换公司债券、可交换公司债券网上摇号。放弃认购次数依照投资人具体舍弃认购新股、存托、可转换公司债券与可交换公司债券次数分类汇总。

13、每一配售对象只能选网下发行或是网上发行中的一种方式开展认购。参加此次初步询价的配售对象，不论是否为全面价格，均不得参加网上摇号。

14、在网上、网下申购完成后，外国投资者和保荐代表人（主承销商）将依据网上摇号状况确定是否启用回拨机制，对在网上、线下的发行规模进行控制。

15、本次发行完成后，须经深圳交易所审批后，方可在深圳交易所公布竞价交易。假如无法被批准，本次发行股权将不能发售，外国投资者会依据股价并算加金融机构同时期存款利率退还给参加网上摇号的投资人。

16、本次发行前股权有限售期，相关限购服务承诺及限售期分配详细《招股意向书》。以上股权限购分配系有关公司股东根据外国投资者整治必须及运营管理的稳定，依据相关法律法规、政策法规所做出的自行服务承诺。

17、证监会、深圳交易所、别的政府机构对本次发行所作的一切确定或建议，都不说明其对于发行人的营运能力、升值空间或对投资的盈利作出实质分辨或是确保。一切与此相反的声明均属于虚报虚假阐述。请投资者关注经营风险，谨慎判断发售市场定价合理化，客观作出决策。

18、请股民尽量关心风险性，在出现以下情形时，外国投资者及保荐代表人（主承销商）将商议采用中断发售对策：

（1）网下申购总产量低于线下原始发行数量的；

（2）若网上摇号不够，认购不够一部分向线下回拔后，网下投资者无法全额申购的；

（3）线下和线上投资人交款申购的股权总数总计不够扣减最后战略配售总数后此次发行数量70%；

（4）投资者在发售过程中出现重要会议后事宜危害本次发行的；

（5）依据《管理办法》第五十六条和《业务实施细则》第七十一条，证监会和深圳交易所发觉股票发行包销全过程存有涉嫌违规违反规定或是存有出现异常情况的，可勒令外国投资者和保荐代表人（主承销商）中止或中断发售，深圳交易所将会对相关事宜展开调查，并上报证监会。

如出现之上情况，外国投资者和保荐代表人（主承销商）将中断发售并立即公示中断发售缘故、修复发售分配等事项。投资人已交纳申购款，外国投资者、保荐代表人（主承销商）、深圳交易所和中国结算深圳分公司将尽快分配早已交款投资人的退钱事项。中断发行后，在证监会予以注册决定的期限内，且达到会议后事宜监管政策前提下，纬向深圳交易所审核同意后，外国投资者和保荐代表人（主承销商）将适时重新启动发售。

19、拟参加本次发行认购的投资人，须仔细阅读2023年4月24日（T-6日）公布于证监会特定网址（巨潮资讯网，网站地址www.cninfo.com.cn；中证网，网站地址www.cs.com.cn；中证网，网站地址www.cnstock.com；证券时报网，网站地址www.stcn.com；证劵日报网，网站地址www.zqrb.cn）的《招股意向书》全篇，尤其是这其中的“重大事情提醒”及“潜在风险”章节目录，深入了解发行人的各类潜在风险，自主判定经营情况及升值空间，并谨慎作出决策。外国投资者遭受政冶、经济发展、行业及运营管理能力产生的影响，经营情况很有可能发生改变，从而可能造成的经营风险应当由投资人自己承担。

20、本经营风险尤其公示并不是确保揭露本次发行的所有经营风险，提醒和建议投资者充足深层次了解证劵市场特征及包含的各类风险性，客观分析本身风险承受度，并根据自己的经济水平和理财经验单独作出是不是参加本次发行认购的决策。

外国投资者：广东省德尔玛科技发展有限公司

保荐代表人（主承销商）：中国国际金融有限责任公司

2023年5月4日