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“钱”景优良 889家企业上年经营性现金流改进
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本报讯记者姚尧
依据同花顺数据表明，截止到4月14日，A股市场一共有1657家公司发布了2022年财报数据，在其中，有889家企业2022年每一股经营活动产生的净现金流量同比增加，占比超过五成。除此之外，有545家企业报告期每一股营业性主题活动净现金流量在1元或以上。
具体而言，在2022年纯利润同比增加的企业中，每一股经营活动现金流量净收益排在前100位的企业，此项指标值都超过2.71元，显现出较好的发展趋势“钱”景。在其中，比亚迪汽车、贵州茅台集团、赣锋锂业、永顺原材料、中国移动通信、雅化集团、中远海控、春风动力、兖矿电力能源等9家企业每一股营业性净现金流量都超过10元。
星石投资副总、顶尖策略投资官方网磊对《证券日报》记者说：“公司净利润与经营现金流额度绝大多数时间都是有所差异。纯利润中暗含了应收账款风险，而现金流测算选用收付实现制，企业存货、应收帐款、应付款变化等多种因素都会造成二者发生差别。除此之外，经营性现金流很有可能凸显出公司在这个市场、全产业链中的重要性，投资者可以根据对现金流量展开分析来鉴别企业运营的实际营运能力与风险。”
广州万隆证券顾问有限责任公司首席研究员吴啟宏也表示：“现金流量是检验企业能不能持续稳定发展趋势的重要因素，由于其体现出企业的偿债能力指标，这直接影响企业的信誉。现金流维持充裕，表明公司主要业务稳步发展，在扩展层面具有较强的延展性。”
从企业（申万一级）分布来看，以上每一股经营活动现金流量净收益排在前100的企业，主要体现在医药生物（24家）、基础化工（8家）、稀有金属（8家）、电子器件（8家）和煤碳（8家）等领域。
吴啟宏表明：“以医药生物和电子产业为例子，其处在迅速发展当中，必须大量的资金开展科研投入，尤其是原辅料全产业链处在全球扩张阶段，充足的现金流量有利于企业进一步扩大产能。而煤碳、化工厂和有色金属等时间类领域，必须大量的资金，以总数推动赢利，进而在账目中形成了很多的现金流量。”
在A股市场中，有“钱”景的企业，其股票价格主要表现相对性具备延展性。同花顺数据表明，近年来截止到4月14日收市，在相关每一股经营活动现金流量净收益排在前100位的企业中，有56只个股完成增涨，占有率56%。在其中，西藏药业、金山wps、长电科技、海信家电、国药一致、中芯等个股期间累计涨幅均超50%。
每一股经营活动现金流量净收益排行居前企业流动资金充足，深深吸引各种组织目光，遭受资产追捧。截止到去年底，55家企业前十大流通股股东名单中存在社会保险基金、险资、养老保险基金、QFII等组织影子，占有率逾五成。
黑崎资产创始合伙人陈兴文表明：“从现金流量视角发掘投资机会时，投资者可以从三个方向下手。关键在于具备平稳现金流传统产业，如交易、药业、金融等。这些领域的企业一般具备相对稳定的现金流量和相对较高的股票收益率，环城河牢靠，有着穿越重生周期能量，总体上销售业绩达到的可预测性比较高，可以保持良好的获利能力；次之还可以关注一些新型行业；除此之外，一些具有较强权益资本成本和较低估值的中字头企业也值得注意，这些企业一般具有很高的边际贡献率和相对较高的投资收益率。”
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