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家用电器上市企业广泛高库存 专家认为“多手降血压”
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本报讯记者贾丽
上年，在市场萎缩、原材料涨价、市场竞争激烈条件下，家用电器上市企业大幅度下降经营规模，加速存货周转，但是高库存状况依然影响了业绩。
东方财富网Choice数据显示，截止到4月14日，已经有27家家用电器上市企业公布2022年年度报告，在其中20家企业去年末资产减值准备总计账户余额较去年同期同比增加，10家上涨幅度超70%，占已公布财务报告上市企业占比近四成，一部分企业账户余额乃至为去年同期的8倍。
“资产减值准备是体现公司盈利能力和利率风险的重要因素，随着科技的发展发展趋势与产品更替加速，家用电器企业存货面临非常大的降价风险性，凸显出领域高库存、低盈利的现况。”机械工程经济与管理研究所贯标协同创新中心负责人宋嘉接受《证券日报》采访时表示。
近四成企业
资产减值准备提高超70%
资料显示，以上27家家用电器上市企业中，7家去年末账目资产减值准备总计账户余额超亿人民币；10家资产减值准备总计账户余额较去年同期同比增加超70%，占有率近四成，在其中九阳股份增涨约872%、汉宇集团增涨约774%、秀强股份达增涨约678%、佛山照明达增涨约151%、国光电器增涨约116%。
从家用电器上市公司财报中计提存货跌价精心准备的库存商品来说，关键为主要原料、低值易耗、外包装、在商品与自制半成品。而产品及原料变成家用电器上市企业库存商品的重要组成。以九阳股份为例子，该企业库存量跌价准备或合同履约成本资产减值准备账户余额中，库存产品及原料各自比例为98.3%、1.7%。
“总体来看，家电业资产减值准备广泛提高。这也是领域生产能力比较高，商品升级换代很快的主要表现，旧商品库存使企业广泛遭遇比较大的资产减值工作压力。”资深投行人员王骥跃对《证券日报》记者说。
“资产减值准备指标值体现了公司在一定阶段所面临的库存量和存货跌价风险性。市场萎缩下，家电业遭遇产能过剩和积压货的现象，必须降低成本经营规模，加速存货周转，但是由于销售市场内需不足，为了应对存货跌价风险，不少企业对存货价值风险性记提，发生资产减值准备大幅上升，这也在一定程度上危害当期利润。由此可见高库存状况，早已严重危害一部分家电业的收益水准。”全联企业并购公会企业信用管理联合会权威专家安光勇接受《证券日报》采访时表示。
从财务报告来讲，以上27家家用电器上市企业中，有15家2022年完成归母净利同比下降，当中13家皆在去年末出现计提存货跌价提前准备余额大幅上升。
“家电业资产减值准备提升，根本原因是成交转化率未得预估。”王骥跃表明，此类情况与市场竞争力等相关，企业能够在产品开发、清货、发展业务发展趋势等多个方面探寻突出重围途径。
超八成企业
库存周转率降低
上年，一部分家用电器上市企业调节生产制造节奏感，下降经营规模，但是，依然有各大企业存有高库存问题。
去年末，以上27家家用电器上市企业均还有不小规模的库存商品，账目库存商品清单总计账户余额从1.19亿人民币至431.5亿人民币不一，有10家企业超10亿人民币，占比达37%。在存货周转率层面，27家家用电器上市企业中只有5家库存周转率提升，其他22家都出现降低，占比超八成。
从企业来说，高库存家电产品上市企业包含家用电器及排污泵零部件等领域，高库存状况已经从家用电器整个设备向零部件等产业上下游持续蔓延。
在已公布年度报告家电产品上市企业中，奥马电器、深康佳A、苏泊尔、九阳股份等去年平均调降生产量。在其中，奥马电器、深康佳A、九阳股份上年家用电器总产量各自降低26%、17%、7.82%。尽管库存量趋于平稳，但前些年积压货比较严重产生历史包袱，已经开始明显影响公司利润。
“库存周转率降低，表明公司库存量库存积压风险性增加。”安光勇表示，家用电器上市企业应适时调整经营规模，提升存货管理，提升库存周转率，降低存货跌价风险性；进一步优化产品成本和供应链；加快向商业等盈利堡垒使力，减少对单一市场的依赖性。
“存货周转率都是评定资产减值准备的重要因素，体现企业存货管理能力，影响到了偿债能力。提议企业从压货生产制造转为根据需求生产与专业定制，并且对家用电器开展多模块更新改造。此外，提升家用电器产业供应链集成性，实现智能管理方法。”浙江大学国际协同国际商学院数据经济和金融前沿研究核心联席会负责人、研究者盘和林接纳《证券日报》采访时表示。
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