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活跃资本市场 券商义不容辞
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证券时报记者 许盈
近期，证监会发布了一系列激活市场活力的举措，包括降低证券公司佣金费率、公募基金费率改革、优化首发（IPO）及再融资监管、进一步规范股份减持行为等政策渐次落地。
“‘活跃资本市场、提振投资者信心’体现了资本市场改革的重要目标。这一提法的意义重大，它标志着我们在新的历史阶段，将继续推动资本市场的发展，提升资本市场的活跃度，构建一个更加公平、透明、有序的资本市场环境。”东方证券董事长金文忠接受证券时报记者采访时谈到。
从三方面
落实监管要求
“证券公司是资本市场发挥价值发现、资源配置和居民财富管理等功能的关键力量，是资本市场建设的参与者和资本市场发展壮大的受益者，服务国家战略、活跃资本市场是证券公司义不容辞的责任和义务。”金文忠说。
金文忠表示，作为一家大型综合性证券公司，东方证券将从三方面积极落实证监会的各项部署和要求。
在加快投资端改革方面，7月8日证监会发布公募基金费率改革工作安排，东方证券全资子公司东证资管及作为第一大股东持股的汇添富基金均在第一时间行动，当日即发布公告，7月10日起调低旗下部分基金的管理费率及托管费率并对基金合同有关条款进行修订。在市场持续低迷时，汇添富基金和东证资管也分别于8月21日、8月22日发布公告，拟分别出资5000万元、3000万元投资公司旗下主动权益类基金。
在完善交易机制方面，针对证监会提出的降低证券公司佣金费率、降低融资融券费率等举措，东方证券正在结合监管要求、参考同业实践，尽快落地降费的具体方案，确保政策惠及所有投资者。对于沪深交易所提出的“降低股票基金申报数量要求，研究将ETF（交易所交易基金）引入盘后固定价格交易机制”，公司将根据交易所的进度安排，做好交易系统调试和迭代更新。
金文忠还表示，公司内部要深入推进数字化转型战略，运用金融科技赋能，深化极速交易、极速行情、量化投研等个性化技术应用，提升交易效率，降低交易成本；同时，大力发展智能投顾和智能客服，做好投资者教育，帮助投资者恢复对市场的信心。
在提高上市公司投资吸引力方面，金文忠谈到，一方面，作为资本市场的“看门人”，券商要把好企业上市入口关，深度渗透产业链，强化项目准入管理，在项目筛选、尽职调查、信息披露、持续督导等环节严把质量关，力争挑出好公司。另一方面，券商要推进全业务链投行体系建设，整合研究、投资、投行、交易等业务资源，为企业提供从早期私募股权融资、上市、再融资、并购重组到资产证券化等全生命周期服务，为资本市场提供优质的投资标的。
一揽子政策将引导
券业集约化差异化发展
“降费短期可能对券商经营业绩带来一定影响，但长期而言，通过降低投资者成本，提升投资者参与资本市场的获得感、体验感，有利于居民增量资金逐步流入资本市场，提升市场活跃度，为券商带来更大业务空间和收入。”金文忠谈及近期券商的降费举措时说。
据悉，东方证券此前第一时间进行专项研究，从业务、系统、合规、风控等方面统筹安排，提出对投资者最优的降费方案。同时，公司已经在养老基金销售、公募基金投顾等业务上，通过申购费打折、管理费抵扣等方式落实降费让利措施，后续还将结合实际情况，探讨更多降费让利的可行性。
在此前证监会提到的政策工具包中，还提到“优化券商风控指标”等举措。对此，金文忠表示，优化证券公司风控指标计算标准，适当放宽对优质证券公司的资本约束，降低场内融资业务保证金比率，将释放证券公司的业务空间，提高净资本使用效率，激发经营活力、改善经营业绩。
“证监会计划推出的一系列举措，有助于券商更好地发挥服务实体经济和资本市场的职能。”在金文忠看来，从长远角度而言，一揽子举措将引导证券行业的集约化、差异化、功能化、国际化发展。证券公司要抓住改革机遇，加快自身的高质量发展。
在业务层面，要优化业务结构，提升专业能力。一方面，业务布局要稳健、均衡、可持续，兼顾长期发展和短期收益，平衡轻、重资产业务的投入和资源配置，避免盲目投资和无效投资。另一方面，各项业务要以专业和服务取胜，不片面追求行业排名、不过度追求业务规模。
在管理层面，要优化资源配置，激发经营活力。抓好资本、人才、机制、合规风控等关键要素资源的配置，激发经营活力、改善经营业绩。
建议放宽保险资管等
长期机构资金入市
“当前注册制改革已全方位促进了资本市场制度、结构、功能和监管的变革，接下来投资者信心的提升，很大程度上取决于资本市场基本功能的发挥。”金文忠表示。
金文忠提出了五方面的政策建议。一是落地宏观调控政策，稳定宏观经济增长预期。资本市场是实体经济的“晴雨表”，当前市场对政策落地的节奏和效果还存在一定担忧，政策的加快落地，有望提振宏观经济增长预期和市场信心。
二是保持股市资金的供需平衡。科学合理保持IPO、再融资常态化，统筹好一二级市场动态平衡，审慎监管IPO数量及速度，利用注册制严把入口关、从源头上提高上市公司质量，鼓励上市公司加大分红力度，推动资本市场可持续繁荣。
三是放宽保险资管、养老金等长期机构资金入市。鼓励推动中长期资金入市，适当放宽保险、年金、社保资金等入市门槛，优化各类中长期资金入市比例要求，推动完善机构投资者长周期考核、税收优惠、会计核算等配套制度机制。
四是完善资本市场退市制度。在全面实施注册制的背景下，以建设高质量上市公司群体为目标，进一步完善退市制度，完善强制退市指标，加快退市流程，实现优胜劣汰。
五是完善投资者权益保护机制。秉持“零容忍”态度，加大对资本市场各类违法违规行为的打击和处罚力度。进一步畅通投资者依法维权追偿渠道，加快推进集体诉讼维权，提高诉讼效率，不断提升投资者权益保护的有效性。
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