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一季度证券公司股份包销额度总计逾3100亿 “三中一华”斩获超六成市场占有率
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本报讯记者周尚伃
Wind资料显示，今年一季度，证券公司股份包销额度总计达3148.98亿人民币（按发行日期统计分析，相同），同期相比为3622.79亿人民币，减幅为13.08%。这将会连累同时期券商公司投资银行业务收益。
但是，川财证券首席经济学家、研究院院长陈雳接受《证券日报》采访时表示，“尽管股权质押融资规模在一季度有所下降，但全面注册制下，伴随着电脑主板IPO发售标价室内空间的提高，投资银行电脑主板IPO每票收益将会增加。因为全面注册制后IPO效率提高，包销经营规模将进一步扩充，有益于投资银行收入增加。”
现阶段，券商投行业务市场集中度已经不断提高，头顶部优势比较明显。从单家证券公司一季度股份包销额度来说，广发证券、中信证券、华泰联合证券、中金证券、国泰君安、中邮证券等6家证券公司包销经营规模均超100亿人民币，分别是741.42亿人民币、550.93亿人民币、401.7亿人民币、238.86亿人民币、115.07亿人民币、112.5亿人民币。“三中一华”斩获前四席，头部效应明显，总体股份包销经营规模展现名列前茅趋势，总计占据着61.38%市场占比。一部分中小券商主要表现也极为醒目。比如，中邮证券排第6；中信证劵的股权包销总金额77.32亿人民币，排第9。
进一步对焦证券公司IPO、定向增发、可转换债券的包销经营规模来说（配资等其它并购重组因为发售规模不大不进行排名统计分析），今年一季度，证券公司IPO包销额度总计达962.63亿人民币，同比减少27.45%。广发证券、中信证券、国泰君安、华泰联合证券位居前四，包销额度分别是193.64亿人民币、168.18亿人民币、75.28亿人民币、55.67亿人民币。
科创板上市IPO包销额度最大的是国泰君安，包销金额达48.65亿人民币；创业板股票IPO包销额度最大的是中信证券，包销金额达91.04亿人民币；北京交易所IPO包销额度最大的是光大证券，包销总金额6.63亿人民币。
“充分考虑股票注册制对证券公司综合素养的需求进一步提升，因而网络资源将涌进头部券商。中小券商若想在此市场中冲出重围，关键也是需要根据自己的具体水平，进行差异化营销。从精准定位配对来说，中小券商能够多多关注北京交易所，北京交易所现阶段定位有益于中小券商能够更好地发挥资源优势。”陈雳补充道。
一季度，定增市场发售不断转暖，证券公司包销定增项目规模累计达1660.2亿人民币，同比增加47.73%。依然是广发证券、中信证券、中金证券、华泰联合证券斩获前四席，包销额度分别是482.17亿人民币、335.2亿人民币、195.87亿人民币、184.32亿人民币。可转换债券层面，华泰联合证券以161.71亿的包销额度位列第一，广发证券、银河证券略逊一筹，包销额度分别是55.86亿人民币、35.88亿人民币。
截止到记者发稿，已经有超20家上市券商公布了2022年年度报告，去年全年度市场变化的行情下，相比于其他主营，券商公司投资银行业务具备较强的延展性，有9家企业收入保持同比增加，银河证券、方正证券、中国银河的增长幅度均超10%，分别是41.08%、21.51%、10.37%。广发证券、中金证券、中信证券收入均超50亿美元，分别是86.54亿人民币、70.06亿人民币、59.27亿人民币。
东兴证券非银金融领域首席分析师刘嘉玮接受《证券日报》采访时表示,“证券公司绝大多数业务流程都是跟销售市场相对高度成正比的，但投资银行业务存在一定的跨周期时间特性。在政府方面全力支持股权融资的大环境下，投资银行业务从长期角度观察仍然是领域极具成长型的业务领域。”
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