阿特斯:四轮驱动光储先锋 世界领先的光伏组件和大型储能系统供应商

——阿特斯阳光电力集团有限公司首次公开发行股票，在科技创新委员会上市，在线投资者交流会议精彩回放

出席嘉宾

阿特斯阳光电力集团有限公司实际控制人、董事长 瞿晓铧先生

董事、总经理、阿特斯阳光电力集团首席执行官 庄 岩先生

阿特斯阳光电力集团有限公司董事、财务总监 高林红女士

阿特斯阳光电力集团董事会秘书 许晓明先生

投资银行部董事总经理、中国国际金融股份有限公司执行负责人 孙 雷先生

中国国际金融有限公司投资银行部执行总经理、发起人代表 魏先勇先生

投资银行部副总经理、中国国际金融股份有限公司保荐代表 薛昊昕女士

阿特斯阳光电力集团有限公司

实际控制人、董事长曲晓华先生致辞

尊敬的嘉宾和网友:

大家好！

非常感谢您参加阿特斯阳光电力集团有限公司首次公开发行股票并在科技创新委员会上市的在线路演。

首先，我谨代表阿特斯董事会及全体员工，向保荐人主承销商华泰证券、东吴证券、毕马威会计师事务所、君和律师事务所等中介机构表示衷心感谢，以及长期关心我们的各级政府领导、社会各界合作伙伴和投资者朋友！对今天参与网上交流的投资者和网友表示热烈欢迎！与此同时，我非常感谢上海路演中心和中国证券网为阿特斯提供了与投资者在线交流的机会。希望通过这次网上路演，大家能对阿特斯有更深入、更全面的了解。

阿特斯是世界领先的光伏组件和大型储能系统供应商，是业内历史最长、规模、技术和业绩领先的企业之一。自2011年以来，该公司已连续12年位居世界前五。目前，世界上只有两家公司取得了这样的成就，阿特斯就是其中之一。阿特斯是光伏前沿技术的变革者和领导者，授权专利数量在整个行业中排名第一。阿特斯也是世界领先的大型储能系统集成商，在美国、英国等海外市场拥有领先的市场份额。

“四轮驱动，光储先锋”是对阿特斯行业和公司地位的恰当写照。哪四轮？两个前轮是世界对碳中和以及主要经济体对能源安全和能源独立性的需求。两个后轮是光伏和储能。阿特斯就像一辆四轮驱动和高功率的赛车，在光伏和储能的双轨道上驰骋。

未来，我们仍将坚持“卓尔不同”的经营理念和“专业、高效、诚实、和谐、创新”的价值观，致力于实现“让太阳能进入千家万户，让子孙后代享受更干净、更美丽的地球”的企业愿景；以更加勤奋负责的工作态度，充分听取投资者对公司经营发展的意见和建议，进一步提高管理水平，提高核心竞争力，加强市场领先地位，以更好的业绩回馈投资者。

通过今天的交流，我们希望所有投资者都能充分了解和理解阿特斯，并给予阿特斯更多的关注和支持。同时，也欢迎您通过在线路演平台积极提问和建议。非常感谢。

中国国际金融有限公司

投资银行部董事总经理孙磊先生致辞

尊敬的投资者和网友:

大家好！

作为阿特斯阳光电力集团有限公司首次公开发行股票的赞助商和联合主承销商，我们很高兴参加今天的在线交流活动。首先，我谨代表中国国际金融有限公司，对所有参加阿特斯在线路演的嘉宾和投资者表示热烈欢迎和衷心感谢！

阿特斯是世界上主要的光伏组件制造商之一。其核心业务是晶体硅光伏组件的研发、生产和销售，致力于为客户提供质量可靠、技术领先、成本效益高的组件产品。公司自成立以来，一直深入研发光伏组件，是光伏行业历史最悠久、组件技术最先进的企业之一。阿特斯作为光伏组件技术的领导者，自成立以来一直专注于提高组件产品的性能和可靠性，围绕光伏行业的市场需求，坚持独立研发创新，掌握独立知识产权的核心技术体系，取得了许多重大突破，创造了多晶太阳能电池转换效率世界纪录，一直是世界光伏组件供应商的第一梯队。

我们真诚地希望通过这次路演推广活动，投资者能够更深入地了解阿特斯，更准确地把握阿特斯的投资价值和投资机会！希望通过公司和我们的共同努力，让大多数投资者分享阿特斯的发展成果！

最后，祝阿特斯首次公开发行股票圆满成功！谢谢大家！

阿特斯阳光电力集团有限公司

董事、总经理、首席执行官庄岩先生致结尾词

尊敬的嘉宾和网友:

大家好！

阿特斯阳光电力集团有限公司首次公开发行股票并在科技创新委员会上市的在线路演即将结束。公司的发行和上市不能与网民和投资者的热情参与和帮助分开，也不能与赞助商、主承销商中国国际金融有限公司、联合主承销商华泰联合证券有限公司、东吴证券有限公司和所有中介机构护送。在此，衷心感谢您对阿特斯的热情关注和大力支持！

今天，我很荣幸能与您讨论和沟通阿特斯的发展过程、行业概况、业务状况、筹款项目和发展战略，希望帮助您更深入地了解公司和公司的投资价值。通过刚才的沟通，我们也收集了许多有价值的意见和建议，我们将认真研究和吸收它们。

未来，公司将通过产品差异化和增值服务，提高渠道效率和用户粘性，加强市场领先地位，基于光伏组件技术、国际运营能力、品牌和渠道、运营效率和盈利能力的优势；对于储能和系统解决方案业务，公司将加强研发，进一步提高和巩固技术和产品的竞争力，利用现有品牌、渠道和服务能力，快速确立公司在主要市场的领先供应商地位，实现组件、储能和系统解决方案业务的协调发展。

阿特斯将严格执行有关部门的法律规定，按照真实、准确、完整、及时、公平的信息披露原则向公众披露信息，最大限度地保护投资者的利益。

阿特斯上市后，将面临更多投资者和公众的关注和监督。欢迎通过电话、信件、电子邮件等方式继续与我们保持密切的沟通和联系。我们真诚地希望您能继续关注和支持阿特斯未来的道路。您的鼓励和支持是公司可持续发展的永恒驱动力。

最后，希望大家携手共建，创造和分享阿特斯更美好的未来！谢谢大家！

经营篇

问：公司的主营业务是什么？

曲晓华：公司是世界上主要的光伏组件制造商之一。其核心业务是晶体硅光伏组件的研发、生产和销售，致力于为客户提供质量可靠、技术领先、成本效益高的组件产品。

在光伏组件的基础上，公司的业务也延伸到应用解决方案领域。光伏应用解决方案包括光伏系统业务、大型储能系统和光伏电站工程EPC业务，主要生产和销售分布式光伏系统产品及其设备及部件，包括分布式储能系统；大型储能系统业务是电网侧和电源侧（主要是地面光伏电站）的大容量储能系统集成和工程合同，运维、容量补充、电力交易等增值服务；光伏电站项目EPC业务主要是电站项目设计、设备采购安装调试、竣工验收交付等全过程施工服务。

问：请介绍公司大型储能系统业务的优势。

曲晓华：公司在交付的大型储能系统产品中采用大容量磷酸铁锂电池，满足系统的安全、可靠性和长循环寿命要求；采用液体冷却技术，保证各电池的温度一致性，降低储能容量衰减速度，长期满足储能容量要求。

除上述优点外，公司已批量生产的大型储能产品技术考虑采用预锂电池，降低初始电池容量和系统成本；电池管理系统将采用行业领先的主动平衡策略，确保每个电池容量最大化，满足电站的发电需求；车间内成套储能系统的组装和测试，减少现场施工、安装和调试工作量，确保系统性能，降低成本；进一步提高储能系统的能量密度，便于运输，为电源侧、电网侧和大型工商用户提供储能和各种电网辅助服务。

问:公司科技成果与产业深度融合如何？

庄岩：公司是世界领先的光伏组件制造商和系统解决方案供应商，在高效单晶PERC、半片+多主栅、湿法黑硅+金刚线切割等光伏技术在行业中处于领先地位。

公司承担了多个国家、省、市科研项目，包括4个国家重点研发项目。公司专利技术、自主研发的产品和工艺技术多次获奖，包括“中国优秀专利奖”、“中国优秀技术奖”、“中国可再生能源协会进步奖一等奖”。截至2022年12月31日，公司拥有国内专利1977项(含发明专利276项)和海外专利67项(含发明专利27项)2044项主要专利，专利数量处于行业前列；公司是国际IEC TC82、国际PVQAT和CPIA专业标准化技术委员会成员，公司与清华大学、澳大利亚新南威尔士大学、加拿大多伦多大学等光伏领域知名大学开展产学研合作，提高研发创新能力，取得理论和应用技术突破。借助行业领先的研发能力和声誉，公司与上下游合作伙伴共同申请国家科研项目，共同开展光伏制造设备和技术研发，帮助光伏产业的技术升级和进步。

公司以工业化为导向进行研发。除了一些基础和前瞻性的研究成果外，大部分研发成果都应用于大规模生产，取得了良好的商业效果。

问：请介绍公司的技术优势。

徐晓明:经过多年的不断研发，公司全面掌握了高效单多晶大型硅片技术、PERC技术、HJT电池技术、TOPCon电池技术、多主栅+半片电池技术、双面电池及双玻璃组件技术、湿法黑硅技术、轻质组件等光伏行业的先进技术。公司在不断增加研发投资的同时，积极开展逆变器、储能系统集成和设备制造技术的研发，为成为领先的储能系统和光伏系统解决方案供应商奠定技术基础。

问：请介绍公司的技术实力和协同效应。

徐晓明：公司长期重视R&D投资，技术水平保持行业领先地位，能够更好地应对行业技术更新快、产品性能竞争激烈的挑战。同时，公司业务以光伏组件为基础，延伸到纵向上下游应用解决方案领域，开展与光伏等可再生能源利用密切相关的大型储能业务，形成一定的业务协同效应。

问:公司的财务状况和未来趋势如何？

高:报告期内(2020年、2021年、2022年，下同)，公司资产规模和结构基本稳定，资产流动性高，银行信用状况良好，偿债能力强。公开发行后，公司净资产将大幅增加，资产负债率将降低，偿债能力将进一步提高，短期内流动率将大幅上升。随着募集资金的逐步投资，固定资产规模逐步增加，产品制造能力增强，核心竞争优势更加突出，使公司处于良性可持续增长状态，财务状况更好，资本结构更合理，为公司的快速发展奠定基础。

发展篇

问：如何提高公司所属行业的技术进步和成本下降？

庄岩：经过多年的发展，光伏产业通过不断的技术创新，实现了整个行业的技术进步。随着全球光伏产业竞争的加剧，为了进一步增强核心竞争力，光伏企业更加重视技术进步和新产品研发，太阳能电池光电转换效率不断提高，产品质量和性能不断提高。技术进步降低了光伏发电成本。在过去的十年里，光伏电站的建设成本从3.29美元/W降低到0.61美元/WW，降幅达81.5%；从2013年到2020年，全球光伏电站的最低中标价格从8.3美分/千瓦时降至1.32美分/千瓦时，降至84.1%。成本不再是光伏应用的主要障碍。随着组件效率的不断提高和成本的进一步降低，光伏发电成本将继续降低，促进光伏应用规模的增长。

问：公司的战略规划目标是什么？

徐晓明：公司自成立以来，始终坚持“卓尔不同”的经营理念和“专业、高效、诚实、和谐、创新”的价值观，致力于实现“让太阳能进入成千上万的家庭，让子孙后代享受更干净、更美丽的地球”的企业愿景。

基于公司的光伏组件技术，国际化公司在经营能力、品牌和渠道、经营效率、盈利能力等方面的主要战略规划如下：1）在确保第一梯队供应商的前提下，组件业务进一步提高盈利能力；2）深化分布式系统市场，通过产品差异化和增值服务提高渠道和用户粘性，加强市场领先地位，提高分布式市场组件的比例；3）储能和系统解决方案业务，快速形成和完善所需的技术和产品，利用品牌和渠道优势，在主要市场建立领先的供应商地位，实现组件、储能和系统解决方案业务的协调发展。

问：请介绍公司的竞争优势。

曲晓华：公司的主要竞争优势包括：1)技术优势；2)研发创新优势；3)全球业务优势；4)品牌优势；5)大型储能业务的先发优势；6)人才团队优势。

问：请介绍公司的研发创新优势。

曲晓华：公司的研发创新优势包括：1）丰富的研发平台；2）突出的研发成果；3）授权专利行业领先；4）20多年的行业技术积累和沉淀；5）博士团队的技术敏感性、专业支持等。

问：请介绍公司的全球经营优势。

徐晓明：公司建立了全球供应链体系，截至报告期末，在中国许多地区、泰国等国家设立了生产基地。同时，公司还建立了完善的全球销售网络和渠道。截至报告期末，已在海外设立16家销售公司，客户覆盖全球，成为日本、印度、澳大利亚、美国、巴西和一些欧洲国家的主要组件供应商。公司报告期内的海外销售收入比例基于全球经营优势，高于可比公司的平均水平。

问：请介绍公司的品牌优势。

曲晓华：公司坚持“卓尔不同”的全球品牌战略，与其国际经营战略相辅相成。公司在中国、美国、日本、澳大利亚、德国组建了市场品牌团队，聚集了不同文化背景的人才，围绕不同业务在细分市场进行品牌营销，通过参加不同国家的展览，促进全球市场的品牌建设。此外，公司还采用数字营销手段进行品牌推广，通过在线论坛、直播、社交媒体推广等方式加强与客户的沟通。

通过对来自世界各地的银行、基金公司、工程总承包商、独立电力制造商、技术顾问等全球重要光伏参与者的调查，BNEF选择了使用不同光伏组件品牌的项目从商业银行获得无追索债务融资的能力。由于性能和质量行业领先，品牌建设成效显著，公司得到专家和受访者的100%认可。

行业篇

问：请介绍公司所属行业的能源结构改革趋势。

庄岩：对煤炭、石油、天然气等传统能源的过度依赖导致了严重的生态环境问题。国际社会越来越重视能源安全、生态环境保护和气候变化。改变现有能源结构，用可再生能源代替化石能源，是实现碳中和目标的重要举措。太阳能作为最重要的可再生能源之一，具有资源广泛、应用方便、成本低等优点，是全球碳中和的主要能源。

问：请介绍光伏产品制造业的发展。

庄岩：光伏产品制造业目前的发展包括：1）产业规模继续扩大，保持全球领先地位；2）产品技术不断突破，智能制造业可持续发展；3）全球布局加快发展，国内布局更加合理；4）产业集中度不断提高，产能落后。

问：光伏产业未来的市场和应用发展趋势如何？

庄岩:未来光伏产业的市场和应用发展趋势包括:1)全球能源转型驱动光伏装机规模快速扩大，新兴市场份额逐年增加；2)分布式光伏规模持续增长；3)光伏应用越来越多样化，跨境融合趋势越来越突出。

问：公司的行业地位如何？

徐晓明：公司是世界第一梯队组件供应商、光伏组件技术领先企业、标准制定的领导者和参与者。该公司是世界领先的大型光伏组件制造商和太阳能整体解决方案提供商。在报告期内，该公司一直是全球组件供应商的第一梯队。2020年至2022年，公司组件产品出货量(包括光伏组件和光伏系统)分别为1117MW、13857MW和21001MW。中国光伏产业协会和PV 根据Infolink数据，公司组件出货量在2020年、2021年和2022年位居世界前五；公司自成立以来，一直深入从事光伏组件的研发，是光伏行业历史最长、组件技术最先进的企业之一。公司多次走在光伏行业技术升级转型的前列，率先引进湿法黑硅、金刚线切片、大尺寸硅片，MBB、半片等当前主流技术企业之一；公司领导或参与了多个国际电工委员会（IEC）国际半导体设备与材料协会标准（SEMI）中华人民共和国国家标准，中国光伏产业协会（CPIA）制定和修订标准。

发行篇

问:公司募集资金的使用安排如何？

孙磊:公司募集资金扣除发行费用后，将投资以下项目:1)产能配套扩建项目；2)嘉兴阿特斯光伏科技有限公司研究院建设项目；3)补充营运资金。

问：符合国家产业政策的公司募集资金投资项目的具体情况如何？

孙磊：光伏产业作为国家鼓励发展的战略性新兴产业，对优化能源消费结构、缓解能源供需矛盾、促进节能减排、保护生态环境具有重要意义。为配合实施“双碳”目标，国家各部委还出台了支持光伏等新能源产业发展的相关政策。例如，在2020年12月的全国能源工作会议上，国家能源局提出要着力提高能源供应水平，加快风电光伏发展，稳步推进水电核电建设，大力提高新能源消耗和储存能力；在2021年3月发布的“碳达峰、碳中和”行动计划中，国家电网提出要大力发展清洁能源，最大限度地发展和利用风电、太阳能发电等新能源。

问:募集资金投资项目对公司主营业务发展和未来经营战略的贡献如何？

魏先勇：募集资金投资项目的实施将进一步提高公司的垂直一体化水平，丰富产品矩阵和技术储备，有利于公司保证供应，降低成本，提高抗风险能力和质量控制能力，实现核心技术的独立控制，促进主营业务的快速发展。同时，公司可以有效整合现有资源，不断增加研发投资和人才引进，完善核心技术体系，不断提高核心竞争力，加快经营战略的实施。

问:募集资金投资项目与公司主营业务和核心技术的关系如何？

薛浩欣：公司募集资金投资项目以主营业务为主，实施主体为公司子公司。通过实施募集资金投资项目，扩大公司现有生产环节的生产能力，进一步升级现有技术，推动产品生产，进一步巩固和扩大公司光伏组件业务的市场份额，提高公司的综合竞争优势，提高公司的盈利能力。

文字整理 姚炯

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